本文字数：2313｜预计4分钟读完

乘风而起，坐上牌桌。

记者丨何己派 鄢子为

编辑丨鄢子为

十年艰辛跋涉，芯片“狠人”朱一明，拽着长鑫科技，坐上全球第四把交椅。

5月17日，这家合肥存储大厂更新招股书，秀了把肌肉。

1-3月，长鑫净赚330亿元，同比增长12倍多，相当于日赚近4亿元。

更具战略意义的是，其在内存（DRAM）市场，获得7.67%的份额，从三星、SK海力士和美光三强独霸的格局中，终于真正撕开了一个口子。

作为董事长，朱一明正在收集更多筹码，冲刺IPO，拟募资295亿元，为长鑫科技在存储牌桌上谋求一个更好的座位。

有投资机构测算，按其2026年净利润超1500亿元、20倍市盈率推算，长鑫的市值，至少3万亿元。

1

供不应求

朱一明，是江苏盐城人，现年54岁，毕业于清华大学，在合肥立业。

他领着长鑫证明了一点：多年被“卡脖子”的存储芯片，国人不仅能自研，跟海外巨头掰手腕，还能挣到真金白银。

存储器是重资产产业，长鑫总投资过千亿元，人才费用、设备折旧、研发投入，给朱一明带来过巨大压力。

长鑫科技董事长朱一明

“希望尽快投产，让现金流滚动起来。”在量产的爬坡期，他的表态同样透出焦虑。

都说“一文钱难倒英雄汉”，2016-2025年，长鑫的累计亏损，多达366亿元。

熬了十年，翻盘只在转瞬间。

从2025年下半年开始，全球DRAM产品供不应求，价格一路飙升。2025年底至2026年首季，部分高端DRAM现货，价格暴涨300%。

业内有个比方，凑100根DDR5内存，能在一线城市全款买套房。

《21CBR》记者检索京东等购物平台发现，海力士256G的DDR5服务器内存，一根已飙升到7万元左右，相当于北京、上海核心地段一平米的单价。

“内存的价格，翻得太厉害了，一涨就是好几倍，以前不好卖的存货，全卖完了，有些公司一倒手，就能挣大几百万块。”

一位服务器行业的资深销售告诉《21CBR》记者，有厂商把房子卖了，腾资金囤内存。

内存条成了“金条”，朱一明团队，等到机会。

2025年，长鑫主要DRAM产品销售单价，同比涨了33.69%，四季度尤其涨得猛，大幅带动毛利提升，当年首次实现扭亏为盈。

到了2026年，长鑫一“开张”就能吃10年。

1-3月，长鑫净赚超330亿元，几乎填平前十年的亏空。按其预测，上半年，将继续保持“存储印钞机”的好势头，净利润超660亿元。

过去，三巨头长期垄断存储市场，2025年，在内存领域合计市占率超九成。现在，长鑫崛起，“3+1”格局初显。

2

迈向高端

“谁领导了存储器技术，谁就能称雄整个集成电路产业。”

讲出这句话的朱一明，早在硅谷创业时便意识到，中国不能“无芯”，无芯则无魂，不掌握核心技术，强盛只是建立在沙滩上。

存储器的市场，是IC产业里最大的，朱一明立志，要做中国最大的存储器设计和制造者。

兆易创新

他一手创办的兆易创新，在2016年成功登陆A股，发展稳扎稳打，在Nor Flash领域杀到全球第三。Nor Flash并非存储芯片的主流，朱氏想继续往高处爬。

2016年，合肥与兆易创新联手，主攻DRAM的长鑫科技诞生。

其只用14个月就完成晶圆厂建设，等到设备搬入，开始验证投片，朱一明做了个惊人决定。

他辞去兆易创新总经理职位，仅保留董事长一职，出任长鑫存储CEO，更立下军令状，称项目盈利之前，不领一分钱薪酬或奖金。

朱一明还从兆易创新，拉来很多帮手。

长鑫科技的现任总裁，此前就是兆易创新的战略市场副总裁，也是朱一明的清华校友，帮助他在长鑫完成多款产品的开发和量产。

朱和他的同事们，破釜沉舟搞研发，长鑫的技术演进路线清晰，搞“跳代研发”，先做DDR4，再过渡到DDR5、LPDDR5，一路大步往高端走。

2024年底，朱一明抛出一个关键决定，停产DDR4，产能转向DDR5和LPDDR5X。

2025年11月，长鑫首次全面展示这两大产品线。

最新的DDR5系列，最高速率达8000Mbps，最高颗粒容量24Gb，产品功耗较DDR4降低20%，覆盖服务器、工作站及个人电脑等全场景领域，满足高端市场需求。

同台展出的LPDDR5X系列，针对移动市场旗舰产品，最高速率10667Mbps，最高颗粒容量16Gb，并涵盖多种封装解决方案。

消息称，高端AI服务器的“刚需燃料”HBM（高带宽内存）领域，长鑫的HBM3已处在样品交付阶段。

3

产能爬坡

先进产品能否转化为市场份额，取决于产能。

基于Omdia数据，长鑫科技2025年的产能规模，居中国第一、全球第四。截至2026年3月底，其总资产超过3880亿元。

在合肥、北京，朱一明团队投建了三座12英寸DRAM晶圆厂。

其中，合肥一期晶圆产线，于2019年投产，设计产能12万片/月，投资约565亿元，实现中国大陆DRAM产业“从零到一”的突破。

截至2025年底，其在建工程账面价值为317.9亿元，主要由合肥一期生产线、合肥二期生产线、北京生产线等构成。

算力需求爆发，存储产品供不应求，招股书显示，2025年，长鑫产能利用率达到95.7%，产销率90.7%。每一片刚走下产线的晶圆，都被源源不断的订单迅速吞噬。

“我们距离三家头部厂商仍有一定差距，且产能规模远低于国内庞大的市场需求。”招股书坦言，将加速升级工艺。

基于销售额测算，2025年三星电子、SK海力士和美光，在全球DRAM市场的占有率分别为33.96%、34.48%和23.41%。长鑫已是国内存储龙头，在三巨头面前，还是“小弟”。

本次IPO，募来的资金里，朱一明团队，计划投130亿元，升级DRAM存储器技术。

其中大头用于购置和安装设备，以升级DRAM示范产线，优化刻蚀、镀膜、清洗等关键工艺，让工厂用上新一代技术，做出更先进的产品。

朱一明团队还将投75亿元，锚定中高端产品，改造“产线”。在保持高产能利用率的同时，进行技术改造，无异于“给开动的赛车换轮胎”。

图虫

该改造项目建设周期三年，预计2028年上半年完成竣工验收。

朱一明还计划，斥资90亿元，全额投入前瞻技术研发。

当前，存储超级涨价周期下，长鑫可以快速爬坡、积累利润和市场份额。到了行业下行周期，国际巨头可能通过价格战，挤压产能尚有差距的第四名。

朱一明和长鑫没有选择，只能永不停歇地向上爬坡。

长鑫科技，除标注外

若您对文章内容有建议或异议，请联系编辑部。

办公电话：020 87399753