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今年5月份，吉利宣布收购极氪全部股份。这场行业趋势下的品牌整合动作，既承载着吉利补全高端新能源短板的期待，也面临着协同效应释放与盈利攻坚的双重考验。

手握银河、帝豪、星瑞等畅销品牌的吉利越战越勇，无论是在新能源领域还是燃油车领域都表现出色。2025年10月，其在国内的市场销量位居第二名，市场份额较第一名比亚迪仅差3.6个百分点。

但如果把时间拉长到整个第三季度，会发现这家传统车企依旧处于业绩增长的瓶颈期。

《刻度财经》翻看吉利2025年第三季度财报发现，该公司2025年第三季度实现营收891.9亿元，同比增长27%；实现归母净利润38.2亿元，同比增长59%。前三季度总营收2394.77亿人民币，同比增长26%，归母净利润131亿人民币，同比微降1%。

图源：吉利股份2025年三季度报告

吉利也在加快修补极氪漏洞，推动极氪进入收入增、亏损减、毛利升的趋势。

数据显示，2025年前三季度，极氪收入810.14亿元，同比增长4.9%，第三季度交付14万辆，同比增长13%），极氪G6、极氪001等主力车型持续贡献销量，且平均售价维持在30万元以上，高端定位稳固。

极氪盈利能力也得到改善，毛利率同比增长5.1个百分点至19.0%，主要因智能驾驶软件订阅收入占比提升、供应链成本优化，极氪也因此将亏损同比收窄78.4%，但净利润仍为负数（-5.23亿元）。

图源：吉利控股集团公众号

此前吉利就介绍称，将吉利与极氪整合后，每年将节省10%–20%研发费用。供应链端，极氪并表后，动力电池等核心部件的集采规模扩大，电池成本有望降低15%，整体供应链成本有机会减少5%–8%

另一方面，吉利对极氪的投入并没有换来预期回报。

2021年，极氪汽车首款车型极氪001凭借着猎装轿跑的定位迅速打开市场，成为中国品牌首个实现单车月度交付破万的豪华纯电车型，并持续蝉联30万以上纯电销冠宝座，助力极氪科技顺利登陆美股市场。

然而，随着新能源汽车赛道的竞争加剧，极氪的竞争力急速下滑。

根据极氪科技公布的数据，在金九银十旺季期间，公司9月份的汽车销量为51159辆，同比仅增长8.5%。而新能源车企中零跑汽车、小鹏汽车的9月销量分别为66657辆、41581辆，增长率高达97%、85%。

今年1-10月，极氪累计销量同比下滑2%至16.5万辆，距离32万辆的年度目标还有15.5万辆的差距，销量进度仅二分之一，想要在未来两个月实现销售目标几乎不可能。且极氪一直处于亏损状态，导致吉利白白浪费资源。

03车企品牌整合期：效率优先下的生存之战与价值重构

不仅是吉利，随着新能源汽车行业从野蛮生长迈入精耕细作阶段，品牌整合已成为车企穿越行业周期的核心战略选择。

从吉利私有化极氪实现全资控股，到长城汽车梳理哈弗、魏牌、欧拉、坦克品牌矩阵，再到广汽整合埃安、长安优化UNI系列与深蓝品牌定位，传统车企与新势力纷纷告别多品牌扩张模式，转入以降本增效、资源集中、价值聚焦为核心的品牌整合期。

这一行业趋势的背后，是市场竞争、财务压力与技术变革三重因素的叠加，标志着中国汽车产业正从规模竞赛向质量竞争深度转型。

品牌整合的核心驱动力，是行业增量见顶与成本高企倒逼的效率革命。过去十年，车企普遍奉行多品牌、全市场战略，试图通过品牌矩阵覆盖从低端到高端的所有细分市场。

吉利孵化极氪、领克，长城推出坦克、沙龙，新势力也纷纷布局子品牌，导致行业内品牌数量激增，仅自主新能源品牌就超80个。