据券商中国援引英国《金融时报》报道，甲骨文规模约180亿美元的贷款正面临压力。截至北京时间9月19日凌晨，甲骨文收盘报147.610美元，跌1.98%，总市值4463.34亿美元。

据报道，甲骨文新墨西哥州Project Jupiter数据中心约180亿美元贷款承压，银行报价1美元面值降至89—91美分。该园区属甲骨文与OpenAI合作及Stargate 5000亿美元AI基建计划，去年底由银行联贷团提供资金。

位于Doña Ana郡、占地1400英亩的“Project Jupiter”园区，是甲骨文与OpenAI更广泛合作协议的一部分，旨在提供AI运算能力。

这座新墨西哥州数据中心园区是“星际之门”（Stargate）计划的一部分。Stargate是一项规模达5000亿美元的AI基础设施建设计划，由OpenAI、软银集团（SoftBank）与甲骨文共同主导，目标是在美国各地大规模建设AI基础设施。

今年7月，甲骨文的企业信用评级被标普下调后，现在仅比垃圾级高出一个级别。

甲骨文持续提高支出，以推动AI基础设施业务扩张，但不断攀升的债务负担也引发投资人越来越多的关注。甲骨文预估，2027会计年度资本支出最高将达950亿美元，但公司预计仅可从客户端收回最高250亿美元。

另外，OpenAI的资金也明显吃紧。OpenAI预计在2026年至2030年的五年间，其自由现金流将为负2780亿美元。预计其支出将远远超过收入。

据财联社报道，OpenAI预计，其支出增速将远超营收增长。尽管其年收入预计将实现十倍爆发——从今年的360亿美元飙升至 2030年的3500亿美元，且当前至2030年底的累计营收预计将达8400亿美元，但依然无法覆盖庞大的开销。

从芯片巨头英伟达，到甲骨文，再到软银旗下的数据中心业务，多家头部科技企业的未来营收均在极深程度上寄托于与OpenAI签署的订单合同。

OpenAI预计，到2030年底，其在算力和基础设施层面的累计开支将达8560亿美元左右，这将是其迄今为止最大的单项支出。

这一超大规模的现金消耗预期，折射出OpenAI商业化进程背后的巨大压力。演示文件测算表明，即便该公司今年3月刚巨额融资1220亿美元，但按当前趋势，这些“弹药”也将在2028年被彻底耗尽。

SFC

来源丨券商中国、财联社

编辑丨王滢