文|新10亿商业参考

曾经的大妖股九安医疗自己也没想到，2026年还能接近当年的88.88，还连续拉了好几个涨停。

按理说，九安医疗的主营业务，表现实际并不理想。

2025年全年，九安实现营业收入13.66亿元，同比下降47.32%；但净利润22.67亿元，同比增长35.84%。

营收腰斩而利润大增，主要是投资收益与公允价值变动收益合计28.32亿元的贡献，而非主营业务本身带来的增量。

2026年上半年，公司预告业绩大增，主要也是靠投资收益拉业绩。

虽然主营业务不好，但是九安医疗命好啊。

01九安医疗，富贵命？

不久前九安大帝不经意地披露，俺们手里有DeepSeek0.21%的股权。

要知道，DeepSeek首轮融资后的投后估值在3250亿至3509亿元之间。

而坊间传闻DeepSeek已启动A股IPO筹备，目标2027年挂牌，这0.21%的含金量，不低啊。

要说九安命好，不在这一时。

上周五，月之暗面发布全球最大开源模型Kimi K3，又有媒体说，月之暗面已向投资人发送上市议案，预计最快6个月内完成港股上市，投前估值达315亿美元。今年6月，其ARR（年度经常性收入）已达3亿美元，3个月内翻了3倍。

消息一出，Kimi概念股全线暴涨，九安医疗作为Kimi影子股又连续大涨。

早在2023年8月，九安通过全资子公司九安香港出资1000万美元，投了当时刚成立不久的月之暗面，2024年3月，九安又追加了约2000万美元。

几轮下来，Kimi估值三年涨了十几倍。

02闲钱一多，投资走起

时间回到2022年，九安医疗靠海外新冠抗原检测试剂盒的爆发式需求，营收暴增至263.15亿元，归母净利润干到了160.3亿元。

往前倒几年，九安的年营收不过几个亿，利润经常在亏损线上挣扎。

一朝翻身，九安账上现金多到烫手。

钱多了怎么办？九安的选择是搞投资。用九安实控人刘毅的话说，咱们要投出超级独角兽。

DeepSeek、Kimi这远不是全部，在一级市场，九安医疗通过旗下的母基金，布局了国产GPU龙头沐曦科技，1亿元的投资，在沐曦IPO后市值一度涨到7.7亿元，浮盈超6倍。

此外，九安还通过基金间接投资了智元机器人、自变量机器人、穹彻智能等一众具身智能项目。今年6月，九安又用1.03亿元认购专项投资阶跃星辰的基金，还入股了具身智能企业正行创新。

在二级市场，九安的炒股水平也不错，先后买入小米、小鹏、理想、蔚来的股票。到2025年中报，持仓已调整为小米、小鹏、理想、腾讯控股、英伟达，同时配置了美国国债、标普500ETF、纳斯达克100ETF等等。

这不，前些天，九安医疗发布半年度业绩预告，预计上半年净利润28亿元至34亿元，同比大幅增长200%以上。

要知道，2026年一季度，九安的净利润只有2.94亿元。

那么，由半年报情况推算，二季度净利润飙升至25.06亿元至31.06亿元，环比暴增了700%-900%，这么看来，九安真是一家被医药耽误的顶级私募啊。