作为中国互联网金融发展历程中最具代表性的机构之一，宜信财富的每一次动向都牵动着行业神经。

2026年5月宜信财富宣布旗下类固收产品启动良性清退，曾被市场视为老牌机构主动化解风险的理性选择。然而，公开承诺的4-6周公布的清退方案迟迟未能落地，数万投资者陷入漫长等待。

01 财富管理巨头的二十年征程

宜信的故事始于 2006 年。创始人唐宁凭借华尔街投行背景与北大数学系的履历，在北京创立宜信公司，最初面向教育培训机构提供个人信用咨询与管理服务，首创国内线下债权转让模式，以 "超级放款人" 模式绕开当时的政策限制，快速做大规模。这一模式让宜信迅速在民间借贷市场站稳脚跟，也为后续财富管理业务埋下了伏笔。

2011年3月，宜信卓越财富投资管理（北京）有限公司正式成立，宜信财富品牌由此诞生，财富管理正式上升为宜信集团战略级业务。依托宜信普惠端积累的大量债权资产，宜信财富向投资人推出固定收益类理财产品，凭借高于银行理财的收益率与稳定兑付表现，快速积累了大批高净值客户。

2015 年成为宜信发展的关键节点：旗下宜人贷登陆美国纽交所，成为中国 P2P 赴美上市第一股，上市当日股价涨幅超 20%，宜信的品牌影响力与资本实力达到巅峰。巅峰时期，宜信旗下关联公司上千家，管理资产规模超千亿元，类固收产品年化收益率普遍在 7% 以上，"15 年零违约" 的刚兑神话深入人心。

2020 年全国 P2P 行业全面清零后，宜信加速推进 "去 P2P 化" 转型，形成三大业务主线：以宜人智科为主体的助贷业务、以宜信财富与瑞承为核心的财富管理业务，以及保险科技业务。其中财富管理板块全面升级，推出面向超高净值人群的 "瑞承" 品牌，布局私募股权母基金、全球资产配置、家族信托、保险保障等多元业务，宣称用市场 6‰的资金投出了 25% 的独角兽企业，跻身国内第三方财富管理行业第一梯队。

从 P2P 鼻祖到综合财富管理巨头，宜信用二十年时间走完了中国民间金融从野蛮生长到规范转型的完整周期。

02 主动启动“良性清退”

2026年5月22日，宜信财富通过理财顾问一对一通知客户，旗下所有类固收产品即日起停止本金及利息兑付，正式启动 "良性清退"。这一消息迅速在财富管理圈引发震动。在此之前，宜信类固收产品始终保持着稳定兑付记录，多数投资人对风险毫无预期。

根据宜信内部会议通报，启动清退的核心原因是宏观经济下行与金融监管持续收紧背景下，底层信贷资产变现周期大幅超出公司预期，且判断该状况短期内难以改善。公司经慎重研究并向主管部门汇报后，选择主动良性退出，而非继续滚动资金池掩盖风险。此次清退范围仅针对类固收产品，具体包括金交所挂牌的定向融资计划、债权拍卖类产品、大额信贷资产包、供应链金融资产收益权等非标债权品类，涉及宜信财富、瑞承、宜人优选、投米等多个销售平台，不包含私募股权、公募基金、保险与家族信托等其他业务线。

5月25日的全国内部专项会议上，宜信创始人唐宁公开表态将对所有投资者负责到底，并确立了 "净本金优先" 的清退核心规则，即回款优先保障投资人累计投入扣除已分配收益后的净本金部分。官方当时给出的时间表是，4 至 6 周内制定完成正式清退方案，向主管部门报备后逐一与投资者签署协议，分批分期完成返还。宜信同时强调，集团助贷、保险代理、私募基金等其他业务均正常运营，全员在岗，公司未被托管或经侦介入。相较于行业内诸多机构资金链断裂后被动爆雷的结局，宜信的主动清退一度被市场视为相对负责任的选择。

03 最后的悲歌

宜信当初承诺的4至6周期限很快过去，但正式清退方案始终未能浮出水面。截至 7 月初，距离宣布清退已超六周，数万投资者仍未等到加盖公章的官方兑付细则，清退方案陷入难产局面。

根据北京朝阳金融调解中心向投资人反馈的信息，宜信方面以 "情况复杂、业务繁多、数据量较大" 为由，称暂无法完成兑付方案，虽已加大人力投入推进，但无法预计具体完成时间

。方案迟迟未定的背景下，市场上开始流传多版本内部测算草案，其中 "三档差异化确权" 方案传播最广：新进投资人按原始本金兑付，中期客户扣除部分历史收益，长期复投的老客户则大幅扣减过往已得利息，直接冲击了追随宜信十余年的核心客户群体利益。宜信官方虽回应网传方案未盖章定稿，但其并未否认差异化兑付的整体思路，仅表示细则仍在内部研讨。

方案难产引发了投资者的普遍焦虑与不满。多地投资人前往宜信总部现场沟通，已有超1300名投资人联名递交诉求材料，对 "净本金" 兑付口径、信息披露不充分等问题提出质疑。部分高龄投资者因资金长期无法收回，身心遭受严重冲击。监管层面已介入事件处置，宜信及瑞承财富多名高管被限制出境，被要求向地方金融监管部门说明情况。

从主动宣布良性清退时的市场正面预期，到方案迟迟难产的信任危机，宜信财富的清退之路正越走越艰难。作为中国互联网金融时代硕果仅存的老牌巨头，宜信的清退结局不仅关系到数万投资者的切身利益，更折射出非标财富管理模式在监管趋严与经济下行双重压力下的最终宿命。这场迟迟无法落地的清退方案，也成了整个互联网金融行业落幕前，一曲漫长而沉重的最后悲歌。