作者｜Dale

编辑｜董雨晴

7月10日，海南商业航天发射场，正午的尾焰撕开云层，长征十号乙运载火箭从海南商业航天发射场二号工位升空。

六分钟后，完成使命的一子级调转方向，垂直落向 2.5 万吨级的 “领航者” 号海上回收平台，没有反推着陆腿扬起的烟尘，一张巨型柔性网稳稳接住了从天而降的箭体。

这一接，诞生了两个历史性纪录：我国首次实现大运力液体火箭一子级可控回收，同时也是全球首次采用网系捕获方案完成火箭海上回收。此前行业普遍将 SpaceX 猎鹰 9 号的 “反推着陆腿” 奉为可回收火箭的标准答案，中国用一次首飞即成功的验证，给出了另一条更适合商业化的路线。

为什么是网系回收？一条更 “划算” 的技术路线

在长征十号乙之前，全球所有成功回收的大运力火箭，全部采用 “火箭自带着陆腿、垂直反推落地” 的方案，SpaceX 的猎鹰 9 号、星舰均是如此。这种路线的优势是陆地回收精度高，但缺点也很明显：着陆腿自重占比大，整套展开、承重、液压缓冲结构自重高达1至2吨，占一子级空重的5%到10%。每次起飞，这部分重量都是无效死重。与此同时，其海上回收容错率极低，稍有偏差就会坠毁。猎鹰9号在首次成功回收前经历了多次着陆失败。

网系回收走了完全不同的思路：火箭取消着陆腿设计，靠海上平台的柔性网完成缓冲捕获。

据中国航天科技集团一院专家介绍，网系回收方案无需配备复杂的着陆腿，能够大幅简化箭上结构、减轻箭体死重，节省下来的重量可直接转化为有效载荷，提升运载效率。行业粗略测算，取消传统着陆腿可为箭体减重约 2 吨，这部分节省的结构重量可以全部转化为运载能力，进一步提升商业发射的效费比。

同时柔性网的缓冲范围更大，对火箭落点精度的要求比着陆腿方案低一个数量级，海上回收的成功率大幅提升。

最核心的优势还是成本。行业测算显示，网系回收方案让单次发射成本直接降低 40%，同时箭体回收后的检修难度更低，复用周期更短，对于高密度商业发射来说，这比单纯的技术炫技重要得多。

按照航天科技集团的公开定位，长征十号乙是专门面向商业发射市场打造的可复用火箭，网系回收方案的核心价值就是大幅降低发射成本，服务国内巨型低轨星座的组网需求。这与 SpaceX 可回收技术同时服务商业发射与星际探索的双重目标，形成了路线上的差异。

全链条国产化，供应链提前开香槟

一枚大型火箭从高空返回还能以可控方式完成回收，涉及发动机、控制、结构、防热、导航、地面系统等多个环节的系统协同。

本次首飞的另一个隐形突破，正是火箭核心部件实现了 100% 国产化，连燃料都走出了自主路线。长征十号乙是我国首枚采用液氧甲烷燃料的长征系列商业火箭，本次发射所用的高纯甲烷全部由液化天然气（LNG）制备，由国内能源企业九丰能源提供全套特燃特气保障，这是一家纯民营企业，一直在华南地区发展。早在2023年10月其就投资约4.93亿元建设海南商业航天发射场特燃特气配套项目。这意味着火箭燃料彻底摆脱了对传统航天燃料供应链的依赖，直接从民用 LNG 体系就能保障供给，成本更低、供应链更稳定。

回收环节的核心系统同样实现了全国产：海上回收平台的厘米级动力定位系统、箭体轨迹测控系统、船箭通信中枢全部由国内企业自研。其中主营海洋信息化业务的海兰信作为测控系统总包方，拿下了海南商业航天发射场 4.58 亿元的回收指挥测控船订单，本次长十乙回收全程的船体稳控、火箭追踪、数据交互全部由其系统支撑。

航天科技集团也介绍表示，长征十号乙核心部件全部实现自主可控，从火箭本体到回收配套系统均为国内自研，为后续规模化商业发射奠定了供应链安全基础。

正因此，7月10日下午，A股商业航天板块直接掀起了涨停潮。

截至当日收盘，航天环宇20%涨停，中国卫星、中天火箭双双涨停，海兰信、高华科技、航天长峰等50余只个股集体涨停，优机股份上演30%涨停。千亿巨头中国卫通、中国卫星直线封板，市值分别升至1388.98亿元和1064.48亿元。

六大卫星ETF（鹏华、招商、永赢、易方达、广发、富国）盘中全线涨停。

市场的反应不是没有来由。产业链上的企业已经明确。

除了前述提及的海兰信和九丰能源，多家企业均有所涉猎。网系回收系统是本次最大的技术增量。中信重工作为网系回收系统抓总单位，承接了该系统联合设计制造、主体设备供货及安装调试总包任务。

巨力索具供应回收船巨型柔性阻拦网、捕获索具、箭体缓冲固定装置。

总装与核心部件方面，长十乙由中国航天科技集团所属中国运载火箭技术研究院抓总研制。航天工程作为航天一院唯一上市平台，参与地面支持系统建设。航天动力作为航天六院唯一上市平台，受益于发动机部件配套。

材料与配套层面，广联航空覆盖商业航天箭体制造需求；神剑股份为火箭整流罩、碳纤维复材箭体部件核心企业；陕西华达配套电连接及组件产品；长虹电源为“领航者”号塔架配套直流供配电系统与储能单元。

成本大降，商业航天的规模化闸门被拉开了

可回收火箭从来不是技术秀，而是商业航天的“基础设施”。发射成本的高低，直接决定了整个行业的发展速度。

按照此前规划，仅千帆星座一个项目，2026 年内还要完成至少216 颗卫星的发射；加上星网工程的组网需求，未来三年国内商业发射的缺口超过千次。在网系回收技术落地前，高昂的发射成本一直是巨型星座组网的最大掣肘。

长征十号乙回收成功后，单次发射成本直降 40%，意味着同样的预算可以多发射近七成的卫星，千帆星座的组网周期至少能缩短三分之一。更重要的是，成本下降后，商业遥感、卫星互联网、太空旅游等此前 “算不过账” 的商业场景，都开始具备盈利可能性。政策端的配套也在同步提速，2025年底，国家航天局设立了商业航天司，发射审批周期大幅缩短，海南商业发射场的二号工位已经投入使用，未来年发射能力可达 50 次以上。

汇丰晋信科技先锋基金基金经理陈平认为，商业航天的商业模式在海外早已跑通，国内此前接近“0.9”的位置，“1”就是可回收火箭回收且复用成功。长十乙这次成功回收，意味着中国商业航天已经跨过了“从0到1”的阶段，正式迈入“从1到N”的广阔空间。

诺安研究精选基金经理唐晨的判断是：长十乙回收成功，意味着中国商业航天关键的“降本逻辑”从预期开始逐步进入兑现阶段。

卫星ETF永赢基金经理刘庭宇则类比表示，与DeepSeek以差异化的工程创新大幅压低大模型训练成本类似，长十乙没有照搬SpaceX着陆腿的技术路线，而是用全球首创的海上网系回收，以自主创新的技术路线和更低的工程代价，实现了对全球标杆的快速追赶。

中短期来看，千帆星座和GW星座2026年组网加速，规模持续提升。年产能千颗以上的卫星超级工厂已建成投产。

更长期的故事在于太空算力——轨道数据中心、星载算力模块等创新应用，正在为商业航天带来远超卫星通信的增量需求。

本月中旬，SpaceX星舰将进行下一次飞行测试。国内方面，蓝箭航天朱雀三号、星际荣耀双曲线三号等民营火箭也将陆续开展回收验证。

长十乙的网系回收，是一道工程选择题的答案：在既定约束下，找到成本最低、效率最高的那条路。没抄作业，交了卷。对供应链企业来说，估值逻辑要重新算了。