文|商业范儿

2026年夏天的新茶饮圈，冰淇淋似乎比奶茶更炙手可热。从蜜雪冰城3元平价甜筒的下沉渗透，到喜茶独立喜拉朵实验室的高端试水，从古茗、茶百道、奈雪的茶的门店规模化铺设，到霸王茶姬茶风味意式冰品的话题造势一时间，仿佛所有新茶饮都在寻找那杯茶之外的第二增长曲线。

这场全员参与的竞速背后，藏着行业告别高速增长后的集体突围焦虑。2025年全行业现制奶茶门店净减少近3万家，规模增速滑落至5.7%，开店即盈利的粗放增长神话或已终结。过去一年，头部阵营分化持续加剧：有的靠供应链深耕实现利润翻倍，有的在模式转型中主动收缩提质，有的靠文化差异化筑起护城河，也有的在规模狂奔后陷入加盟商生态困局。

卖冰淇淋，当然不只是为了多一个SKU，而是行业转型的微小切面。从规模数量比拼，到生态质量较量，新茶饮真正值得追问的是在存量市场的残酷博弈中，凭什么活下去？过去一年各家品牌的成绩单，给出了截然不同的答案。

茶百道以轻量嫁接+价格卡位的走量逻辑推进冰淇淋与咖啡双线布局。在冰淇淋方面，茶百道在现有茶饮产品线中融入冰淇淋元素，推出了香草抹茶冰、香草冰淇淋拿铁等融合产品，又推出+3元加一球DIY适配全系列冰饮，以此低成本丰富产品矩阵，定价贴合平价定位。同时，咖啡业务通过规模化铺设全自动咖啡机，推进茶咖协同战略，覆盖门店从年初约200家迅速增至超2700家，提前超额完成了全年目标，而咖啡新品已推出十余款，部分门店日均出杯量超百杯，有效带动了早餐等时段销售。这种稳扎稳打的风格，与茶百道一贯的精细化运营理念一脉相承，避免了盲目扩张带来的损耗与品控风险。

沪上阿姨2026年把茶咖双轮驱动作为核心策略之一，依托超万家门店的渠道优势，已完成超八成门店的咖啡设备升级，推出椰香鲜果咖啡差异化爆品，并通过推出9.9元周卡等极致性价比策略快速抢占市场。

奈雪的茶依托直营门店与烘焙优势，将咖啡与冰淇淋作为补齐消费时段缺口、推进全时段、全场景、全品类转型的核心抓手。在咖啡方面，部分门店上线8.8元起小程序专享鲜果特调咖啡+现烤烘焙早餐组合，主打抢占都市晨间刚需市场。在冰淇淋方面，除了推出杨梅冰淇淋挞，还依托径山抹茶线推出Gelato产品线，复用门店抹茶、香水椰、乌龙茶底，上线 Gelato饮品与浓抹冰淇淋挞，联动烘焙拉高夏季客单与堂食复购。整体以茶饮、咖啡、冰淇淋、烘焙多品类联动，依靠精品化与差异化避开行业低价内卷，抬升门店坪效与综合营收。

喜茶的冰淇淋布局走的是高端化、专门店路线，从LAB店中的喜拉朵板块，到独立的喜拉朵实验室门店，主打意式Gelato工艺，强调新鲜现做、原料天然，定价19-23元，远高于行业平均水平。独立实验室门店不仅卖产品，更打造休闲社交空间，提升用户停留时长。这种模式的优势是毛利高、品牌调性强，但缺点是复制难度大、对门店位置和面积要求高，难以快速规模化。

今年5月，霸王茶姬在北上深蓉汉五城9家标杆门店划出专属冰淇淋经营区，售卖意式冰淇淋Geelato（茶拉朵），主打茶风味，与核心产品伯牙绝弦口味联动，定价18-24元，延续其高端品牌定位。

这个夏天，为什么偏偏是冰淇淋？从商业逻辑上说，茶饮品牌集体盯上冰淇淋的核心在于多重复用优势。

首先是原料与供应链的高度复用。茶叶、鲜果、乳制品、糖浆等茶饮品牌的核心原料，同样是冰淇淋的核心原料。有行业数据显示，万店规模的集采优势能让原料成本比独立冰淇淋门店低15%至22%。

其次是冷链物流体系同样可以复用。古茗、蜜雪冰城等品牌已建成覆盖全国的冷链网络，只需增加冷冻温区即可承载冰淇淋储运，边际成本极低。

再者是消费场景与客群的高度重合。新茶饮的核心客群是18至35岁的年轻消费者，与冰淇淋目标客群高度重叠，无需额外获客成本即可实现品类连带。

更诱人的是利润结构。市场数据显示，现制冰淇淋的毛利率能达到约65%，远高于许多茶饮单品，能有效优化门店利润结构。同时，茶饮与冰淇淋的消费高峰都集中在午后至夜间，上线冰淇淋能有效填补非高峰时段的产能闲置，提升坪效。

艾媒数据显示，2024年中国冰淇淋行业市场规模已达1835亿元，预计2030年增至2334亿元。其中，Gelato细分赛道2019年至2024年从54.3亿元增至122.22亿元，年复合增长率达17.62%，主打更低脂含量和天然原料，契合当下健康甜品消费趋势。

这套账算下来，数据确实漂亮：原料复用+冷链延伸+客群重叠+高毛利=近乎完美的附加业务。但问题在于，当几乎所有品牌都看到了同一套逻辑，差异化就可能会迅速坍缩为同质化。据不完全统计，2026年以来主流茶饮品牌已集中上新近40款冰淇淋新品，从1元到26元全价格带被迅速填满，平价、中端、高端每一层都有品牌踏足。

再加上DQ、麦当劳、肯德基等老牌玩家盘踞市场，野人先生等本土现制冰淇淋品牌也在快速扩张，因此新茶饮品牌集体入局，看似是增量蓝海，实则已是红海一片。

更重要的是，冰淇淋具有极强的季节性，夏季热销、冬季惨淡，不仅无法对冲茶饮的季节波动，反而可能加剧营收的季节性起伏。所以，冰淇淋跨界与其说是新增长极的破局，不如更准确地定义为存量焦虑下的集体对冲动作。而这恰恰引向更核心的问题：过去一年，新茶饮六小龙交出的成绩单，究竟揭示了怎样的行业真相？

分化的成绩单：谁在吃肉，谁在喝汤

2025年的新茶饮行业，已经不是大家一起增长的增量游戏。头部茶饮品牌的经营数据，显示梯队内部的分化正在加速。

蜜雪冰城依然是行业无可争议的规模王者。2025年，其营收达335.6亿元，同比增长35.2%，归母净利润58.87亿元，同比增长32.7%。截至2025年底，蜜雪冰城全球门店总数达到59823家，一年净增13344家，仅一年新增门店数量就比其他品牌的总门店数量还多。

不过，规模狂奔的背后并非没有隐忧。2025年，蜜雪冰城关闭加盟店2527家，同比大幅增长57.1%，门店加密带来的客流分流、加盟商盈利压力开始显现。同时，研发支出同比下降约3.43%，产品迭代速度放缓。

作为2025年的行业黑马，古茗交出了营收与净利润双爆发的成绩单。全年总收入129.14亿元，同比增长46.9%；归母净利润31.09亿元，同比大增110.3%；全年门店净增3640家，总门店数达13554家。更值得关注的是其下沉市场的深度布局，二线及以下城市门店占比达82%，乡镇门店占比提升至44%，下沉市场渗透深度仅次于蜜雪冰城。单店模型上，古茗单店日均GMV达7800元，同比增长20%，日均售出456杯，同比增长18.8%。

不过，直营模式占门店总数79%、占总收入88.3%的业务结构，使奈雪的茶难以实现规模化扩张，全年净关闭低效门店152家，资源向深圳、广州、武汉等优势区域和优质点位集中。同时，外卖业务占比首次突破50%，到店订单中的自提订单占比约80.3%，便利性已成为主流。

而曾经以大单品+高坪效快速崛起的霸王茶姬，2025年遭遇了上市后的首次业绩滑铁卢。全年营收129.07亿元，同比仅增长4%；归母净利润暴跌至11.71亿元，同比下滑53.45%。更难看的是第四季度经营数据：营业收入29.74亿元，同比下降10.79%；归母净利润为2854万，同比下滑95.67%；营业利润则从2024年盈利6.4亿元转为亏损3550万元，直接由盈转亏。

截至2025年底，沪上阿姨已形成覆盖全国的16个大型仓储物流基地及11个前置冷链仓库，通过年度采购、联合种植等方式提前锁定产能与价格，同时在浙江海盐自建超万平方米生产基地，实现了珍珠、芋圆、芋泥及茶叶等核心食材的自主生产。此外，供应链体系已从单一的原料供应，升级为需求-采购-履约-品控四维协同的管理模式。

茶颜悦色研发及生产基地于2023年9月在长沙望城经开区开工，总投资5.2亿，规划用地面积超100。项目将以自主技术研发为驱动，建设茶萃全自动生产线、茶叶产品自动化生产线及其配套、辅助生产设施，打造茶叶深加工技术、茶叶精加工技术的创新研发生产中心，并同步引入咖啡深加工的研发，全面达产后产能将覆盖超5000家门店的核心技术原物料供应，为未来全国化扩张打下基础。

霸王茶姬的供应链垂直整合高度聚焦茶叶核心品类，依托自有茶山与自建加工厂实现了茶底品质把控与高效库存周转，但牛乳、包材等占成本比重更高的品类仍依赖外部合作采购，全链路自主产能布局不足。2025年高品质鲜奶涨幅达15%，推高公司原料成本占营收比重高达38%，较2024年提升4个百分点，毛利率则下滑3.2个百分点。过去靠品牌溢价掩盖了供应链短板，当竞品纷纷推出同类平价产品，溢价被击穿后，增长乏力也就成了必然。

结语

新茶饮的黄金十年，是跑马圈地的十年，是造富神话频出的十年。但当行业增速滑落至个位数，当门店总数由增转降，当价格战打穿了品牌溢价，旧的增长逻辑或已失效。

纵观八家品牌的发展，能看到清晰的分化：那些早早深耕供应链、重视加盟商生态、坚持产品品质的品牌，正在穿越周期，稳步增长；那些靠营销造势、靠加盟收割、靠规模讲故事的品牌，正在褪去光环，承受阵痛。

新茶饮的下半场，没有捷径可走。万店只是里程碑，不是终点站；规模只是入场券，不是护身符。未来的竞争，将是生态体系的全方位比拼：谁能让加盟商持续赚钱，谁能让消费者持续买单，谁能让供应链持续提效，谁才能在这场存量博弈中笑到最后。