文| 市值财经

有奥地利消费者驱车200公里跨省搜寻，不惜加价100欧元只为买到一台中国产的移动分体空调；德国网友专门开发了库存追踪网站，实时刷新各大卖场的补货动态；二手平台上，全新未拆封的爆款机型售价甚至高出官方定价两成，依然一机难求。

这场席卷全欧的空调抢购潮，表面看是极端高温催生的偶然行情，实则是中国空调产业全球化能力的一次集中验证。

从本地化产品研发、全渠道履约体系到全产业链快速响应，中国企业收获的远不止一波极端天气带来的短期行情，而是真正切入了一个千万级规模的长期增量赛道。

PART 01欧洲的空调荒到底有多大的增量市场?

欧洲的空调缺口，本质是气候变迁速度远超社会基础设施迭代的结果。

据世界气象组织数据，欧洲是全球变暖最快的大陆，升温速率达到全球平均水平的两倍。2026年6月的这轮热浪，更是把超前高温演绎到了极致。

英国连续三天刷新6月高温纪录，峰值达到37.3摄氏度；德国连续两天打破全国最高温纪录，东部地区最高气温达41.5摄氏度；法国在48小时内两次刷新1947年以来的全国单日平均气温纪录，西部局部地区突破44摄氏度；西班牙6月下旬单日平均气温较常年同期偏高7.1摄氏度，创下历史极值。

图源：观点网

很多人将其归因于价格便宜，但欧洲市场从不缺低价产品，也不缺高端日韩品牌，真正让中国空调脱颖而出的，是精准击中痛点的产品力、极致的履约效率，以及背后完整产业链的支撑能力。

传统分体式空调在欧洲面临安装难、审批繁、成本高的困局，中国企业便针对性地推出了无需外墙打孔的移动分体式空调，室外机可放置在阳台、窗台，室内机可灵活移动，用户自行就能完成安装，完美绕开了建筑法规与人工成本的双重限制。

这种按需定制的产品能力，是主打标准化全球产品线的日韩品牌难以快速跟进的。

此外，中国企业渠道与履约效率的降维打击，也填补了本地服务的空白。欧洲传统家电渠道普遍采用线下门店+预约安装的模式，旺季安装排期长达1-2个月。

而中国品牌依托跨境电商平台，实现了即买即发、三天到货的履约效率，消费者收到货后即可自行安装使用，无需等待上门服务。

这种效率优势的背后，是跨境物流体系的成熟支撑。通过中欧班列与海运干线的组合调度，中国工厂的补货可以在两周左右抵达欧洲核心仓，再配合本地前置仓的快速配送，时效远超传统渠道。

而更深层的壁垒，则是中国空调全产业链的集群优势。

中国空调产能占全球超80%，拥有从压缩机、阀件、电机到整机组装的完整产业链。这种产业集群带来的不仅是成本优势，更有极强的产能弹性与快速响应能力。

面对欧洲突发的订单暴涨，国内工厂可以快速调整产线、扩充产能，在短短一两个月内完成数十万台的补货交付。

但这绝不是单一企业能够完成的，而是整条产业链协同的结果。

从广东顺德的整机制造基地，到浙江新昌的制冷阀件产业带，再到全国布局的压缩机产能，中国空调产业已经形成了全球需求波动、中国产能响应的稳定格局。

PART 03从爆单到长期价值中国空调的市值逻辑正在重构

对于资本市场而言，这轮欧洲爆单的意义，远不止季度报表上的业绩脉冲。

过去很长时间里，国内空调行业的估值长期与地产周期绑定。市场普遍认为，国内空调保有量已接近天花板，行业进入存量博弈阶段，因此家电龙头普遍被视作成熟周期股，估值长期处于低位。

但欧洲市场的爆发，正在印证一个已存在的事实：中国空调企业的增长空间，早已不局限于国内市场。

从业绩层面看，海外业务已经成为头部企业的核心增长引擎。

美的集团2025年海外收入达1959亿元，同比增长16%，在总营收中的占比提升至42.93%；海尔智家海外营收占比已突破50%，其中欧洲与新兴市场实现双位数增长；格力2025年上半年海外业务收入163.35亿元，同比增长10.19%，创下历史新高。