近日，联想集团(00992.HK)发布强劲业绩后，股价迎来一轮大幅上涨，引发市场广泛关注。据一份最新业绩指引显示，其基础设施方案业务集团(ISG)业绩有望在FY2026/27财年第一财季持续改善，继续保持强势增长。

业绩指引显示，联想集团预计截至6月底的第一财季，ISG收入将达到约61亿美元，同比增长超40%；运营利润率预计为3.4%，同比提升5.4个百分点。

这一指引显著高于彭博汇总的市场预期。彭博数据显示，分析师此前预计联想ISG该季度收入约为58.7亿美元，运营利润率约为3.25%。

同时，按公司指引测算，ISG第一财季运营利润有望达到约2.07亿美元，高于彭博一致预期的约1.92亿美元。

这一指引延续了联想集团刚刚公布的第四财季改善趋势，ISG在第四季度扭亏为盈，全年成功实现盈利。

这对联想当前估值尤为关键。过去数年，ISG一直被投资者视为联想估值中的不确定因素。如今，第四财季盈利改善已经给出初步验证，而第一财季指引则显示，ISG的改善可能并非一次性季度波动，而是正在进入更可持续的盈利阶段。

此前，联想集团CFO郑孝明在业绩会上表示，ISG业务有信心在新财年的每一个季度都保持收入的高速增长和盈利。他认为，从行业潜力看，ISG基础设施业务的正常利润率水平相当高，随着ISG继续进入盈利能力提升阶段，未来甚至有可能超过IDG业务。