近日，联想集团(00992.HK)发布强劲业绩后，股价迎来一轮大幅上涨，引发市场广泛关注。据一份最新业绩指引显示，其基础设施方案业务集团(ISG)业绩有望在FY2026/27财年第一财季持续改善，继续保持强势增长。

业绩指引显示，联想集团预计截至6月底的第一财季，ISG收入将达到约61亿美元，同比增长超40%；运营利润率预计为3.4%，同比提升5.4个百分点。这一指引显著高于彭博汇总的市场预期。彭博数据显示，分析师此前预计联想ISG该季度收入约为58.7亿美元，运营利润率约为3.25%。

这一指引延续了联想刚刚公布的第四财季改善趋势。在截至3月底的第四财季，ISG营收约为56亿美元，同比增长37%；运营利润率达到3.6%，同比提升3.5个百分点。按公司第一财季指引测算，ISG营收增长将再度提速，较上一季度继续增加约5亿美元，环比增长接近9%。

AI基础设施需求正在改变服务器产业的定价逻辑。据最新财报披露，全球AI生态链领先企业联想集团在25/26财年，AI服务器收入同比实现50%的高速增长，并形成超过1400亿元人民币订单储备，为后续增长提供更高可见性。