国信证券研报指出，长江电力2025年收入利润稳健增长，上网电量提升、电价略有下降。2025年公司实现营业收入862.42亿元，同比增长2.07%；归母净利润345.03亿元，同比增长6.17%。投资收益同比下降，财务费用压降显著。2025年派息率70.92%，分红总额创历史新高。26Q1归母净利同比增长30.50%。2026Q1公司的业绩维持了高增势头。考虑到来水的不确定性和部分电量参与市场化交易可能压制综合电价的因素，小幅下调盈利预测，当前股价对应PE=18/17/17x，维持“优于大市”评级。