大华继显发表研报指，长城汽车首季纯利按年下跌46%至9.45亿元，按季亦跌23%，逊预期，仅相当于该行全年预测的9%。盈利下跌主要由于销售及研发开支高于预期，但若剔除去年同期的10.3亿元外汇收益，首季纯利实质应录得超过30%的按年增长。该行指，长城汽车投资主题中的盈利复苏仍然完整，受惠于强劲产品管线、新技术推出及出口复苏。该行维持“买入”评级，但因应较高的开支比率，下调长城汽车2026至2028年纯利预测15%、16%及17%，目标价由16港元下调至15港元，基于预测2026年市盈率12倍不变。