平安证券研报指出，三美股份制冷剂供需格局向好，公司业绩保持较好增势。2026年我国二代制冷剂配HCFCs额量进一步缩减，三代制冷剂HFCs总配额同比增幅有限（据生态环境部，2026年HCFCs生产配额总量约15.14万吨，yoy-7.4%；HFCs总生产配额约79.78吨，yoy+0.8%），供应端仍确定性受限；而需求端在国补政策驱动下，我国家电和汽车内需或有一定韧性，存量置换需求空间仍较大，同时汽车出口表现亮眼，26Q1汽车出口量同比高增56.7%（据ifind），后市随着夏天旺季来临，氟制冷剂需求有望进一步增加，基本面或继续偏紧，价格有望延续高位探涨走势。公司作为国内制冷剂主要供应商之一，三代制冷剂HFCs获配额量继续保持全国领先水平，在行业上行周期中，整体业绩有望实现进一步增厚。氟制冷剂基本面向好、价格持续高涨，公司作为氟制冷剂领先生产企业，业绩有望保持强劲增长，因此维持“推荐”评级。