方正证券研报指出，鸿富瀚主业稳步增长，液冷业务高弹性可期。2025年公司实现归母净利润1.0亿元，同比下滑7.5%；26年Q1预计实现归母净利润3500万元至4000万元，同比大幅增长87.3%至114.0%。受AI应用、AMOLED屏幕变化及折叠屏产品量产上市的多重驱动，叠加储能电池领域需求快速放量，相关面板厂商与ODM厂商的设备投资意愿显著提升。在此背景下，公司装备业务迎来放量增长机遇，公司紧抓行业发展窗口期，业务规模有望持续增长。未来公司有望凭借其在消费电子领域的客户积累与并购后切入立讯精密等大客户，进一步提升液冷产品订单量，扩充液冷市场份额，充分受益于液冷放量。长期来看，公司与江西协讯合作意味着已正式进入立讯精密的供应链体系，未来有望将合作扩展到公司其他产品，实现生态深度绑定，继续提高成长上限。公司作为消费电子结构件龙头，在稳固主业的同时积极扩展AI、机器人、散热等业务。基于液冷、AI、机器人业务行业层面和公司层面的变化，上调盈利预测。维持“强烈推荐”评级。