华鑫证券研报指出，冰轮环境业绩基本盘整体稳健，海外业务高增领跑，业务结构持续优化。2025年公司实现营业收入70.5亿元，同比增长6%，整体经营保持稳步扩张态势；其中扣非后归母净利润5.2亿元，同比基本持平，核心主业盈利韧性凸显。核心赛道多点突破，多板块卡位高景气赛道，成长增量空间持续打开；全温域技术布局构建深厚护城河，核心产品壁垒突出，长期竞争力持续强化。预测公司2026-2028年收入分别为86.13、101.02、117.36亿元，EPS分别为0.79、0.96、1.12元，当前股价对应PE分别为23.5、19.4、16.6倍，维持覆盖给予“买入”投资评级。