（作者/于雷）4月2日，奥克斯电气（2580.HK）近日发布了挂牌上市后的首份年度业绩报告。财报显示，奥克斯在2025年面临了营收停滞与净利润双降的严峻挑战，期内总收入约为300.48亿元（人民币，下同），同比微增1.0% ；但母公司拥有人应占净利润骤降23.2%至22.35亿元。面对业绩承压与竞争加剧的行业大环境，奥克斯在期内采取了激进的人员优化措施，员工总数锐减超过四千人。

剖析这份成绩单，盈利能力的下滑是奥克斯当前最核心的困境。公司全年毛利率由2024年的21.0%跌至18.8%，毛利总额由62.40亿元降至56.59亿元 。对此，奥克斯在财报中将毛利率滑坡归因于市场竞争剧烈、原材料价格上涨以及部分地区库存水平高企 。在核心业务方面，家用空调依然是营收绝对主力，贡献了262.35亿元，占比达87.3%，而中央空调业务收入为32.84亿元，两项主营业务的增速均不足2% 。与此同时，高企的运营成本进一步蚕食了利润空间，因海外业务扩张、新设海外销售公司及推广力度加大，公司全年的销售及分销开支激增25.5%，达到16.02亿元；由于仓储物流和新基地折旧增加，行政开支也同步增长6.0%至10.86亿元 。

为应对成本压力与利润收缩，奥克斯在人员结构上进行了大幅度“瘦身”。数据显示，截至2025年12月31日，集团员工总数为15631名，相比2024年末的19794名，一年内裁减了4163人，人员缩减比例超过21%。在人员大幅减少的情况下，公司去年的薪酬总成本为23.58亿元，与上一年度的23.60亿元基本持平。此外，作为家电企业技术竞争底座的研发投入也出现了收缩，全年研发开支同比减少3.0%至6.88亿元，公司称此举为优化研发人员架构以提高效率。

尽管国内市场竞争趋近白热化，海外市场成为奥克斯重点拓展的增量空间。报告期内，亚洲（除中国内地）市场收入达82.08亿元，同比增长11.8%，但受关税政策等宏观因素影响，北美洲收入大幅下滑30.7%至14.52亿元。

作为2025年9月刚刚在港交所主板挂牌上市的企业，奥克斯通过IPO净筹集约39.93亿港元，极大地补充了账面资金，期末现金及现金等价物净余额激增至54.16亿元。面向2026年，由董事会主席郑坚江带领的奥克斯表示，将坚定实施国际化及海外自主品牌战略，计划每年新设3至5家海外销售公司，并深耕中央空调业务，以期在不确定的宏观环境中稳住经营基本盘 。同时，董事会建议派发末期现金股息每股1.06元。