方正证券研报指出，有友食品春节错期25Q4利润有所承压，展望26年产品渠道有望持续创新突破。公司25年实现营业收入15.89亿元，同比增加34.39%，实现归母净利润1.86亿元，同比增加17.94%。分产品来看，25Q4禽类制品实现营收3.05亿元，同比增长23.70%，畜类制品实现营收0.21亿元，同比-1.61%，蔬菜制品及其他实现营收0.17亿元，同比-22.65%。产品方面，围绕健康化、场景化、高端化消费趋势，凤爪等核心单品不断迭代升级，同时加大新品开发力度，升级包装设计，提升品牌辨识度。渠道方面，深化会员商超合作，持续加强定制品开发，积极合作零食量贩、内容电商、即时零售等新渠道，强化品牌年轻化传播，传统经销体系不断优化，稳步推进全国化。维持“推荐”评级。