国盛证券研报指出，华利集团2025年收入+4.1%/归母净利润-16.5%，2025年分红具备吸引力，期待后续利润率修复。展望2026年，该行估计老客户订单有望平稳、新客户的新工厂预计效率继续提升，有望带来公司2026~2027年收入稳健增长、盈利质量有所修复。公司是全球领先的运动鞋制造商，持续拓展优质客户。根据近况调整盈利预测，估计公司2026~2027年归母净利润分别为35.70/42.14亿元，对应2026年PE为15倍，维持“买入”评级。