新10亿商业参考

近期，机器人行业迎来上市热潮，多家企业密集启动IPO进程，成为资本市场的焦点。专注于并联机器人领域的阿童木机器人，正式递交赴港IPO申请，其凭借国内并联机器人市占率第一的优势，成为细分赛道的代表性企业；而在创业板上市已9年、布局多品类机器人产品的拓斯达，也宣布计划赴港股二次上市，谋求A+H双资本平台布局，进一步拓宽融资渠道。

梳理行业动态不难发现，这并非个例。自2025年以来，机器人企业上市节奏持续加快，云迹科技、卧安机器人、越疆科技等5家企业已成功登陆A股或港股，另有十几家企业处于递表或二次递表阶段，再叠加拓斯达这类谋求双平台上市的企业，短短一年时间内，已有20多家机器人企业冲刺资本市场，形成了罕见的上市扎堆潮。

这场密集的上市浪潮，并非偶然，而是行业发展到特定阶段的必然结果，背后折射出中国机器人产业的崛起、资金需求的迫切以及政策与市场的双重利好。深入剖析不难发现，机器人企业扎堆上市，核心源于三大核心动因，既彰显了行业底气，也暗藏着产业竞争的逻辑。

第一，中国机器人企业的综合实力已全面提升，具备了登陆资本市场的坚实基础，无需再低调蛰伏。经过多年深耕，中国机器人产业已构建起集中且完备的供应链体系，从核心零部件（如谐波减速器、六维力传感器）到整机装配、算法研发，形成了全链路配套能力，这也是中国机器人企业快速崛起的核心支撑。

在产业发展规律下，一旦有企业在细分赛道趟出可行路径，整个行业便会快速跟进，将小路拓宽为大马路。如今，国内众多机器人企业已在各自领域布局多年，不仅积累了成熟的技术与产品，更储备了大量工程技术、人工智能、运动控制等领域的核心人才，技术实力与商业化能力均实现质的飞跃。

这一点在全球舞台上已得到充分印证。在2026年美国拉斯维加斯消费电子展（CES）上，中国机器人企业集体亮相，展现出强劲的全球竞争力。数据显示，本届展会全部598家机器人相关参展商中，中国企业达149家，占比接近四分之一；而在核心的人形机器人展区，38家参展企业中有21家来自中国，占比超一半。宇树科技、智元机器人等企业带来的产品，凭借流畅的高难度动作、完善的生态布局，收获海外市场广泛关注，甚至出现全部展品被抢购一空的盛况。

以此次赴港IPO的阿童木机器人为例，其成立于2013年，专注于高速、高可靠性机器人研发，产品涵盖并联机器人、高速SCARA机器人等四大系列，核心应用于食品饮料、新能源等多个行业。据弗若斯特沙利文数据，阿童木已连续5年位列国内并联机器人自主品牌市占率第一，2023年起超越外资品牌，拿下国内全品牌市占率榜首，其全链路自研的核心技术，更是实现100%自主可控，这样的实力的，正是其冲刺上市的底气所在。

第二，机器人行业高投入、长周期的特性，决定了企业迫切需要通过上市融资，支撑长期发展。机器人产业，尤其是人形机器人、具身智能机器人领域，属于技术密集型产业，需要持续投入巨额研发资金，用于核心技术突破、产品迭代与产能建设，且盈利周期漫长。

目前，绝大多数机器人企业仍处于投入期，尚未实现盈利，仅靠一级市场的融资已难以满足持续增长的资金需求。据统计，2025年1-11月国内具身智能相关领域合计披露融资约180-200亿元，虽创历年新高，但约60%的融资协议将产线投产、首批交付设为资金到账的前置条件，资本与产能的绑定显著加强，难以支撑企业长期的研发投入。

在此背景下，登陆资本市场成为机器人企业的必然选择。通过IPO募资，企业可获得稳定的资金来源，用于核心技术研发、产能扩张与市场开拓，缓解资金压力，实现规模化发展。例如，2025年7月登陆港交所的极智嘉，募资规模超27亿港元，主要用于仓储物流机器人的技术研发与全球市场布局；云迹科技同年10月上市，募资约6.6亿港元，助力其从酒店服务机器人向医疗、楼宇等场景拓展。

第三，政策与市场的双重利好，为机器人企业上市开辟了绿色通道，也成为推动企业扎堆上市的重要推手。政策层面，具身智能已被明确列为国家未来产业之一，国家层面出台多项政策支持机器人产业发展，国务院印发的《机器人+应用行动实施方案》提出，到2025年制造业机器人密度较2020年实现翻番。

资本市场也同步发力，为机器人企业提供了多元化的上市路径。A股科创板允许未盈利的高科技企业上市，精准匹配机器人企业高研发、慢盈利的特性；港股则为特专科技公司开辟了专属上市通道，降低了科技企业的上市门槛，吸引了大量机器人企业赴港上市。截至目前，港股机器人板块已有极智嘉、云迹科技等多家企业登陆，另有超过30家机器人产业链企业提交上市申请，形成庞大的后备军团。

市场层面，2025年被公认为具身智能机器人量产元年，行业已从Demo展示进入批量交付阶段，市场需求迎来爆发式增长。据不完全统计，2025年1-11月，行业公开披露的千万元以上大额订单已超18起，优必选、智元、乐聚、星动纪元四家企业年内订单合计超24亿元，全年订单总量或逾3万台。越疆科技与蓝思科技签署1000台具身智能机器人采购订单，智元机器人中标中国移动7800万元代工项目，这些订单的落地，彰显了机器人产业的商业化潜力。

对机器人企业而言，此时抢占上市先机，不仅能快速获得融资，更能提前布局商业化，在行业竞争中占据主动。随着行业进入规模化发展阶段，融资速度直接决定了企业的研发进度、产能扩张速度与市场占有率，率先上市的企业，有望在后续的商品化竞争中领先多个身位。

值得注意的是，这场上市热潮的背后，也预示着机器人行业的竞争将进入白热化阶段。此前，行业竞争更多集中在技术研发、Demo展示层面；而随着越来越多企业登陆资本市场，获得充足的资金支持后，竞争将转向产能交付、技术落地与场景拓展，一场比外卖大战更刺激的机器人大战已箭在弦上。

与传统行业的价格战不同，未来的机器人大战，将是硬核科技的终极较量比拼的是核心零部件的自主可控能力、算法的精准度、产品的稳定性，以及规模化交付能力。随着国产供应链的持续成熟，国产谐波减速器、激光雷达等核心部件价格持续下降，工业版机器人整机成本逐步降低，已出现18-24个月回本的项目案例，这也将进一步推动机器人的规模化应用。

从阿童木机器人冲刺港股，到拓斯达谋求双平台上市，再到20多家企业扎堆IPO，中国机器人企业的上市浪潮，不仅是产业崛起的缩影，更是中国硬核科技发展的重要信号。随着政策支持的持续加码、资本市场的全力赋能、技术实力的不断提升，国产机器人正从跟跑向并跑领跑跨越。

未来，随着更多机器人企业登陆资本市场，获得充足的资金与资源支持，必将加速核心技术突破与商业化落地，推动机器人走进工业生产、日常生活的更多场景。我们有理由相信，在这场硬核科技竞赛中，国产机器人必将实现狂飙，书写中国科技产业的全新篇章。