《投资者网》谢莹洁

以古法制金走红市场的老铺黄金（），用十二个月写下港股近年最陡峭的K线，也把中国能否诞生本土奢侈品牌的追问推至聚光灯下。

该公司自2024年6月28日以40.5港元登陆港股，短短一年最高冲至1108港元，涨幅逾20倍，超越腾讯成为港股单价第一的股王。然而今年7月9日至18日仅八个交易日，股价又急泻至852港元，跌幅超20%，市值蒸发约200亿港元，投资者从山顶到山腰只用了一周多。

把黄金卖成爱马仕的老铺黄金，终于把故事讲到了分水岭。

古法黄金第一股股价与业绩齐飞

近年随着国潮流行，古法金吸引年轻人目光。周大福、老凤祥等品牌纷纷推出古法金、花丝、珐琅彩等传统工艺产品，融入千里江山图、良渚文化、团扇、京剧等传统元素。和综合型金饰企业不同，老铺黄金是专注古法金细分赛道的品牌，近年品牌热度持续升温。

手工艺特性、高端定位的差异化打法，能让老铺黄金以较小体量，在激烈竞争中进一步扩展市场空间，并于2024年6月28日港股挂牌，当日上涨63%，随后古法金一货难求的排队照片横扫社交媒体。

暴涨的底气来自当年的高光财报:2024年，公司营收为85.06亿元，同比增长167.5%；毛利为35.01亿元，同比增长162.9%；净利润为14.73亿元，同比增长253.9%。

事实上在2023年前，老铺黄金业绩表现并不算突出，也出现过较为明显的波动。2022年公司营收和归母净利分别同比微增2.3%和下滑17%。

老铺黄金最近两年的利润大增，和品牌高定价策略有关。老铺黄金不像传统金饰企业按克重计价，而是采取一口价定价模式，类似奢侈品以件计价，提高售价和利润空间。