广发证券研报指出，国信证券是老牌综合性券商，盈利韧性凸显，ROE步入提升通道。以自营投资交易与财富管理为核心驱动、投行与资管为增长点的业务结构，是其高ROA优势的核心支撑。卡位海南政策高地，深耕大湾区多维协同，奠定长期发展根基。增量资金入市持续，公司财富及泛自营构筑高ROE优势，叠加政策红利释放，预计公司2026-2027年归母净利润同比+34%、+20%。考虑可比公司估值及历史估值中枢，给予2026年1.3倍PB，对应合理价值14.47元/股，首次覆盖给以“买入”评级。