北京时间1月23日，英特尔公司（Nasdaq: INTC）今日公布了截止2025年12月27日的第四季度及全年财务报告。财报显示，英特尔第四季度营收为137亿美元，同比下降4% 。在通用会计准则（GAAP）下，公司该季度净亏损达到6亿美元，每股亏损0.12美元，而去年同期净亏损为1亿美元 。尽管数据中心业务有所回暖，但受PC市场需求波动及供应链短缺影响，公司给出的2026年第一季度业绩指引大幅低于市场预期，预计第一季度非GAAP每股收益仅为0.00美元。

从核心业务板块来看，英特尔的业绩呈现出明显的结构性分化。作为传统营收支柱的客户端计算事业部（CCG）第四季度营收为82亿美元，同比下滑7%，显示出PC市场在经历了前期的复苏后再次面临增长压力。与其形成对比的是，受益于AI基础设施建设的持续投入，数据中心与人工智能事业部（DCAI）营收同比增长9%至47亿美元。此外，英特尔代工业务（Intel Foundry）录得45亿美元营收，同比增长4%，但该业务的盈利能力仍处于承压状态 。值得注意的是，Altera已于2025年9月正式剥离并独立核算，不再并入英特尔的合并报表，这对同比数据的比较产生了一定影响。

为应对持续的财务挑战并增强资产负债表的灵活性，英特尔在资本层面进行了重大操作。财报披露，公司已完成向英伟达（NVIDIA）出售价值50亿美元的英特尔普通股。这一战略引资举措不仅为英特尔提供了急需的现金流支持，也引发了业界对双方在AI算力生态上潜在竞合关系的广泛猜测。在技术路线上，英特尔宣布其Intel 18A制程已在亚利桑那州和俄勒冈州进入大批量制造阶段，这是公司重夺制程领先地位的关键节点，首批基于该工艺的产品预计将主要面向高性能计算市场 。

展望未来，英特尔对短期业绩持谨慎态度。公司首席财务官David Zinsner指出，预计2026年第一季度的可用供应量将降至最低水平，随后在第二季度逐步改善 。基于此，英特尔预计2026年第一季度营收将在117亿至127亿美元之间，毛利率指引降至32.3%（GAAP） 。面对行业激烈的竞争环境，公司管理层重申了重振工程技术卓越性以及抓住AI机遇的战略重点，但如何在供应链受限和现金流压力的双重挑战下实现业绩反转，仍是市场关注的焦点 。