公司研究室

7月16日，奥克斯电气年内第二次向港交所递交招股书。次日，奥克斯电气便取得了证监会境外上市备案通知书。

回顾发展历程，奥克斯电气曾凭借电商渠道迅速崛起，却因与格力的专利战、能效虚标风波陷入低谷。

在2019年收入突破250亿元后，奥克斯电气便进入了4年低谷期，直到2024年，收入才再创新高，达到297亿元。

然而，在企业负债率仍居高不下的情况下，奥克斯电气在冲刺港股IPO前夕，突击分红38亿元。其中，郑坚江家族独揽超36亿元。

4年低谷期后收入再创新高

说起奥克斯空调，它与格力电器之间的恩怨，最吸引大众眼球。奥克斯与格力电器之间的诉讼，已经撕扯了十年，至今仍未了结。

2019年6.18前，格力电器手撕奥克斯在网络上炸开了锅。行业老大和老三打架，瞬间吸引了广大吃瓜群众的注意力。

当年6月10日，格力电器在官方微博上发布《关于奥克斯空调股份有限公司生产销售不合格空调产品的举报信》，将奥克斯空调送上风口浪尖。举报信中，格力直指奥克斯生产销售了不合格的空调产品，称奥克斯部分型号产品与其宣称的能效值不匹配。

对此，奥克斯的回应则是格力采用不正当手段诋毁同行，属于不正当的竞争手段。

最终的结果是，因奥克斯空调利用能效标识进行虚假宣传，宁波市监局责令其整改并罚款10万元。

罚款10万元，对当时营收250亿的奥克斯来说，犹如隔靴搔痒。

表面上是两家公司在专利、技术、能效等方面纠纷，实际上是格力代表的传统渠道与奥克斯代表的互联网渠道之间的竞争。

随着美的、格力、海尔等公司在线上渠道发力，奥克斯线上渠道份额下滑，为业绩滑坡埋下了伏笔。

根据公开资料，2019年奥克斯电气收入250.48亿元，但此后4年奥克斯经历了一个业绩低谷。

2020年，奥克斯空调业务收入162.18亿元，同比下滑35.25%，毛利率9.97%，同比减少12个百分点。

2021年，奥克斯空调收入165.65亿元，同比增长2.14%；毛利率9.69%，同比减少0.28%，继续下滑。