长江证券研报指出，中材国际是优质国际工程央企，工程、装备、运维共同构成公司增长的“三驾马车”。“十五五”公司将进一步聚焦建材链、矿业链、绿能环保链三大领域，长期成长逻辑进一步增强。公司优质商业模式下，若业绩增速能修复至10%，估值或可上修至11-12xPE，预计市值或达到330-400亿，若收并购加速、业务转型进一步落地，估值或仍能上修。公司2025-26 年分红率约44%、48％，对应26 年股息率5.3%，即使上涨20%仍有4.4%以上股息，绝对安全边际显著。当前高胜率且具备估值与业绩双击带来高弹性预期，建议关注中材国际。