OpenAI 宣布与波兰初创公司 Neptune 签署最终收购协议，交易金额不足4亿美元，将以全股票形式完成。这也是 OpenAI2025年内第四度出手，目标把 Neptune 的模型监控与调试能力深度整合进 GPT 训练基础设施。

标的价格与节奏

- 估值:知情人士透露成交价低于4亿美元，未动用现金，全部以 OpenAI 股票支付

- 时间表:Neptune 对外服务将于2026年第一季度前逐步关停，团队整体加入 OpenAI

标的核心能力

Neptune 成立于2018年，专注 AI 训练跟踪与可视化，其“训练指标仪表板”已用于监控 GPT 大模型实验;客户涵盖三星、罗氏、惠普等跨国企业。官方称平台能“秒级”采集超参数、损失与梯度异常，帮助研究员快速定位发散或泄漏问题。

OpenAI 的整合计划

首席科学家 Jakub Pachocki 表示，将把 Neptune 工具链嵌入自研训练栈，“让每一轮迭代都可追踪、可复盘、可审计”，进一步提升对模型学习过程的可见性。市场分析认为，这有望缩短 GPT 下一代模型的实验周期，并降低超大规模集群的调试成本。

年内收购拼图

-10月:11亿美元收购产品开发平台 Statsig

-5月:超60亿美元收购 Jony Ive 的硬件初创 io

-12月:入股 Thrive Holdings，切入会计与 IT 服务

加上此次 Neptune 交易，OpenAI2025年并购支出已逾75亿美元，估值随之升至5000亿美元，成为全球最值钱初创公司。

行业视角

连续并购显示 OpenAI 正由“单一模型商”向“全栈 AI 基础设施”转型:Statsig 负责产品实验、io 布局消费设备、Thrive 渗透企业流程，Neptune 则补齐训练监控短板。分析师预计，2026年 OpenAI 仍将通过小额股票收购快速吸纳垂直工具，为传闻中的 IPO 搭建更完整的“生态故事”。