谷歌芯片冲击英伟达，科技股大跌， 疲软数据重燃12月降息预期

中国基金报记者 泰勒

大家好，今晚美股不平静，谷歌凭一己之力，打崩了众多科技股。

一起看看发生了什么事情。

科技股暴跌

11月25日晚间，美股三大指数涨跌不一，道指涨300点，纳指跌约0.4%，标普500指数接近平盘。

乍看之下，美股的表现似乎波澜不惊，但随着英伟达与谷歌之间的AI芯片之争升级，科技股在潜在“格局重塑”的担忧中遭到抛售。

谷歌股价一度上涨近3%，在市场预期Meta计划斥资数十亿美元采购谷歌AI芯片的报道推动下，这家搜索巨头距离4万亿美元市值又近了一步。英伟达股价则下跌约6%。超微半导体（AMD）和甲骨文（Oracle）股价同样走低。

英伟达跌幅一度扩大至6%，创9月17日以来新低，总市值较历史最高点跌去1万亿美元。

分析指出，谷歌这家搜索巨头在挑战英伟达最畅销AI加速芯片的努力上，正在取得实质进展。这促使投资者重新审视整个科技版图，以及股市领军企业可能出现的更迭，因为市场对全新Gemini人工智能模型的好评如潮，再叠加对AI芯片的旺盛需求，正不断推高该公司股价。

分析师称，“大家都预期英伟达将迎来极为惊人的增长，现在市场自然而然会对竞争更加敏感。此前那种‘只有英伟达会为数据中心扩张提供芯片’的叙事，已经改变了。”

自三年前ChatGPT上线以来，分析师和技术专家都曾断言，谷歌在这场高赌注的AI竞赛中已经落后。现在，情况不再如此。

分析师称，“从某种意义上讲，谷歌一直是这场AI竞赛里的‘黑马’。这头‘沉睡的巨人’现在已经彻底醒了。”

多年来，谷歌高管一直坚称，深度且昂贵的研究投入，将有助于公司抵御竞争对手的挑战，捍卫其搜索引擎龙头地位，并发明下一代计算平台。直到ChatGPT的出现，才给谷歌搜索带来了多年来真正意义上的第一次威胁——尽管支撑OpenAI聊天机器人的核心技术，最初正是由谷歌率先提出的。

不过，谷歌拥有许多OpenAI不具备的优势：庞大的现成数据语料，可用于训练和微调AI模型；源源不断的利润；以及自建的计算基础设施。

疲软数据重燃12月降息预期

美国最新劳动力和零售数据显示经济走软后，交易员再次倾向于押注美联储下月降息25个基点。

根据CME FedWatch工具，市场目前押注美联储在12月降息25个基点的概率已超过80%。

自纽约联储主席约翰·威廉姆斯上周五表示“在不远的将来”有空间降息以来，这一概率大幅上升。旧金山联储主席玛丽·戴利周一表示，出于对劳动力市场的担忧，她支持降息。

美国劳工统计局（BLS）周二公布的数据显示，9月核心批发物价涨幅低于预期，表明上游通胀压力可能正在降温。

衡量生产者端最终需求商品和服务价格的生产者价格指数（PPI）当月经季调上涨0.3%，与道琼斯调查的经济学家一致预期相符。

不过，剔除食品和能源后，核心PPI仅上涨0.1%，低于市场预期的0.2%。此前8月，核心和整体PPI均下跌0.1%。同比来看，9月整体PPI上涨2.7%，核心PPI上涨2.6%。

在周二公布的另一组经济数据中，美国人口普查局表示，9月零售销售环比增长0.2%，略低于0.3%的市场预期。不过，剔除汽车后的零售销售增长0.3%，符合预期。

薪酬处理机构ADP报告称，美国劳动力市场进一步显露疲软迹象，过去四周裁员步伐有所加快。

ADP在其持续更新的经济跟踪中表示，过去四周，美国私营企业平均每周减少约13500个岗位，高于一周前公布的“每周流失约2500个岗位”的节奏。

分析师称，疲弱的私营部门就业数据叠加温和的零售销售增长，足以让交易员重新加码对12月降息的押注。现在，市场对降息的信心已升至自上一次议息会议以来的最高水平。只要不出现重大经济冲击，这一预期在风险资产试图从上周的动荡中修复之际，确实提供了有利支撑，也有利于年末行情的展开。

审核：木鱼