市场探底回升，三大指数集体收红。盘面上，商业航天概念持续拉升，AI应用概念股快速走强；下跌方面，锂矿概念股下挫，算力硬件概念走弱。

ETF涨跌幅方面，航空航天相关ETF涨超4%。

有券商表示，展望2026年，军工行业将迎来需求刚性化、结构高端化与财务健康化的关键转折，核心判断有五：一是订单确定性显著增强；二是需求结构加速向新质战斗力和消耗性作战能力倾斜；三是军贸成为第二增长曲线，体系化出口打开高端市场天花板；四是军民融合深化，商业航天、低空经济、核聚变等方向实现“军技民用、双向赋能”；五是财务质量全面改善，现金流与盈利能力进入上行通道，估值逻辑从主题博弈转向基本面定价。

下跌方面，稀有金属相关ETF跌幅居前。

有分析认为，战略小金属储量有限、开采难度大且供给弹性不足，同时新能源、半导体、军工等下游需求快速增长，供需矛盾加剧。在资源稀缺性持续凸显、需求结构升级及政策调控下，未来稀有金属价格有望延续上行趋势，具备资源储量优势、技术壁垒及合规出口渠道的企业将持续受益。

投资有风险，独立判断很重要

本文仅供参考，不构成买卖依据，入市风险自担。

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每经编辑 叶峰

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