随着人工智能技术的快速发展，量化交易在海外的主要资本市场早已成为一种必不可少的投资工具，并且整个市场中的交易份额在持续攀升。据统计，目前超过70%的美股交易是由算法驱动的，而这个比例还在不断上升。在这样的背景下，全球量化交易巨头，正在以前所未有的速度扩张。

截至目前，美股三季度最新持仓已披露完毕，在全球量化投资的版图中，作为全球顶流量化机构，诸如：千禧年(Millennium)、世坤(World Quant)、Two Sigma、城堡投资(Citadel)、德劭(D.E Shaw)、桥水等这些顶流量化机构持仓也随着揭晓。

值得关注的是，国内不少海归派量化基金经理均来自这些知名量化机构，可大致分为千禧年/世坤系、Two Sigma系、Citadel系（城堡投资）以及D.E Shaw系（德劭集团），其中千禧年/世坤系可以说是谱写了半部中国量化进化史。

为了给予更有价值的信息，本文将分别统计了千禧年(Millennium)、世坤(World Quant)、TWO sigma、城堡投资(Citadel)、德劭(D.E Shaw)、桥水等三季度美股持仓，并梳理出从这些“量化黄埔军校”走出来海外派基金经理，供投资者参考。

“中国量化私募的黄埔军校”！千禧年34年33年正收益！！

千禧年基金公司由以色列·英格兰德(Israel Englander)于1989年共同创立，2025年公司管理资产已超过700亿美元。业绩表现来看，自成立以来，公司实现了34年中33年正收益的卓越纪录，仅2008年金融危机期间出现亏损。

如此亮眼的业绩或许与公司实施严格的回撤管理有关。据悉，公司对投资经理（PM）的具体机制大致如下：当某个PM团队的策略出现5%的回撤时，公司会将分配给该策略的资金量减半；如果该策略再次出现5%的回撤（即累计回撤达到约10%），则该策略会被清盘，且PM团队通常会被解雇。

此外，千禧年也被称为“中国量化私募的黄埔军校”，国内众多量化中坚力量均来自于此。从另一个角度来看，在千禧年工作的经历本身就是一张含金量极高的名片，许多量化私募的创始人都曾在这里工作过，这里已经成为量化投资界公认的黄金履历。

私募排排网数据显示，有14位私募基金经理曾任职于千禧年，包括百亿私募诚奇资产创始人何文奇、准百亿私募申毅投资创始人申毅等。其中，诚奇资产何文奇曾在2007年10月-2009年9月在千禧基金（北京）担任高级研究员；准百亿私募申毅投资申毅曾在2003年1月-2004年12月在千禧基金担任基金经理。

值得关注的是，在国内量化萌芽期，也就是早在2004年，申毅投资创始人申毅就将千禧年基金的衍生品套利策略引入国内，成为量化行业先行者。他具备超过20年全球市场交易经验，是一位国际量化对冲专家。

从最新的美股持仓来看，千禧年三季度末持仓市值达到2342.92亿美元，相比二季度末的2070.76亿美元增长13.14%。其中，前三大持仓分别为罗素2000ETF(看跌期权)、英伟达（看跌期权）、标普500ETF。

值得关注的是，三季度千禧年基金大手笔加仓了英伟达，持股数量为1827.25万股(环比增长126.28%)持有市值为34.09亿美元；此外苹果也被大幅加仓，持股数量为701.58万股(环比增长250.45%)，持有市值为17.86亿美元。

世坤投资—量化投资领军者！走出中国量化天王之一—九坤投资！

在全球量化对冲基金的排行榜中，世坤投资（WorldQuant）以其出色的业绩和优秀的管理，位列全球十大量化公司之一，与文艺复兴科技、Two Sigma等知名量化对冲基金巨头齐名。

2007年，世坤投资从千禧年管理的团队分离出来，以全球化量化分析为理念，得到了千禧的资金和技术平台支持。世坤是千禧年最大的量化团队之一，其管理规模一度占到千禧年量化策略总规模约80%。

世坤投资的核心战略是将Alpha(超额收益)的生成工业化。近年来，世坤投资持续深化其在量化投资领域的发展，不断拓展数据来源。通过对这些数据的分析，公司构建了一个包含400万个“alphas”的中央知识库，被称为“alpha 工厂”。

私募排排网数据显示，有14位中国量化大佬曾任职于世坤投资，其中包括量化天王九坤投资的两位创始人王琛与姚齐聪；百亿私募灵均投资创始人马志宇等。其中，九坤投资的两位创始人曾在2008年-2010年在世坤投资担任研究员；百亿量化私募灵均投资马志宇曾在2009年4月-2015年8月在世坤投资历任全球研究副总监、中国区副总经理、中国区研究总监。

从最新的美股持仓来看，世坤投资三季度末持仓市值达到231.49亿美元，相比二季度末的201.31亿美元增长14.99%。其中，前三大持仓分别为苹果、英伟达、微软三大科技巨头，分别持有市值约为12.99亿美元、12.15亿美元、10.21亿美元。

值得关注的是，三季度世坤投资对美股主要科技股均进行不同程度的加仓，仅对谷歌进行了减仓；此外，大手笔加仓的是埃森哲，最新持股数量为106.07万股(环比增长2070.95%)，持有市值为2.62亿美元。

Two Sigma—量化投资领军者！走出中国量化天王—衍复投资！

Two Sigma是一家全球知名的量化对冲基金，成立于2001年，总部位于美国纽约，由计算机科学家David Siegel和数学家John Overdeck共同创立，二人均师从量化投资先驱David Shaw，并且早期在德劭(D.E. Shaw)积累了量化交易经验，后创立Two Sigma，专注于将数据科学与先进技术应用于投资领域。

公司以量化投资为核心，运用机器学习、大数据分析和分布式计算技术，构建复杂的投资模型。公司结合海量数据、世界级的电脑系统和金融专家来完成高端的交易模型，同时也用科技的眼光来优化投资、管理风险。

值得关注的是，2018年Two Sigma在上海设立全资子公司腾胜投资，2019年获私募基金管理人资格，推出指数增强、宏观策略等产品，现管理规模为50-100亿。作为量化投资领域的领军者，Two Sigma培养了大量量化人才，“Two Sigma系”私募（如衍复投资、量派投资等）在中国量化市场占据重要地位。

私募排排网数据显示，有8位中国私募大佬曾任职于Two Sigma，其中包括国内百亿量化私募衍复投资创始人高亢、量派投资创始人孙林；衍复投资创始人高亢曾在2010年7月-2014年2月在Two Sigma担任研究员；量派投资创始人孙林曾在2012年-2018年在Two Sigma的短周期交易自营部门联席主管以及美国股票做市团队主管。

从最新的美股持仓来看，Two Sigma三季度末持仓市值达到671.74亿美元，相比二季度末的564.73亿美元增长18.95%。其中，前三大持仓分别为标普500ETF、金融ETF、日常消费ETF，分别持有市值约为6.80亿美元、5.83亿美元、4.90亿美元。

城堡投资—最会赚钱的量化！累计收益超越桥水！

城堡投资(Citadel)由肯尼斯·格里芬创立于1990年，2025年管理资产总额已达到约650亿美元。据悉，截至2024年底，城堡投资为客户带来的累计费后净回报已超过659亿美元，在全球对冲基金中排名第一，超越了桥水的累计收益。

在迈阿密总部的电梯门上刻着这样一句话：“历史上最盈利的对冲基金经理”。创始人格里芬自豪地表示：“我们赚取的利润超过了资本市场历史上任何一家公司。”

目前公司的做市规模在美股市场位居前列，35%的美国上市零售交易都通过公司平台执行，每天处理近4100亿美元的交易，涉及11,000多家美国上市证券和16,000多家场外交易证券。此外，公司的期权业务覆盖了全球20多个交易所，平均每天提供250亿份报价。

值得一提的是，华人金融精英代表赵鹏现任城堡证券CEO，他于1993年进入北京八中“少儿班”，用四年完成中学课程；1997年考入北京大学数学系；后获得加州大学伯克利分校统计学博士学位。2006年以高级量化分析师身份加入Citadel，是公司早期技术架构师之一，2017年正式出任城堡证券CEO。

私募排排网数据显示，有7位中国私募大佬曾任职于城堡投资，其中包括国内百亿量化私募锐天投资创始人徐晓波；锐天投资创始人徐晓波曾在2012年7月-2013年8月在城堡投资担任研究员；从业绩方面来看，徐晓波在私募排排网有业绩显示的4只产品，合计规模约为3.78亿元，今年来收益均值高达***%。

[应监管要求，私募产品不能公开展示业绩，文中涉及收益数据用***替代。]

从最新的美股持仓来看，城堡投资三季度末持仓市值达到6571.49亿美元，相比二季度末的5759.55亿美元增长14.09%。其中，前三大持仓分别为标普500ETF(看跌期权)、纳斯达克100ETF(看跌期权)、标普500ETF(看多期权)，分别持有市值约为273.13亿美元、265.78亿美元、184.14亿美元。

AQR—“对冲基金界的学术异类”！走出新晋百亿量化喜岳投资！

AQR资本管理公司成立于1998年，被称为“对冲基金界的学术异类”，总部在美国康涅狄格州的格林尼治，由四位兼具华尔街实战经验与学术背景的金融学者共同创立，管理规模达1592亿美元。公司诞生之初正值量化投资从学术走向产业的早期阶段，AQR将经济学框架、行为金融理论与统计建模系统化已整合到投资流程中。

AQR的投资策略十分广泛，包括长短仓、套利、股权、全球宏观、保险、绝对收益、动量、多策略等。它的首要目标是价值股和动量股，选择投资组合时，AQR强调基本面与量化分析和自下而上选股的结合。投资核心是三个原则：系统化方法、多样化投资和alpha技艺。

AQR最初的重点是严谨的研究和开发创新的、实用的投资策略。近年来，创始人阿斯内斯（Cliff Asness）逐步将公司的战略重心转向学术研究领域，更加注重量化模型的多样性，加大了对新策略的开发力度，引入了大批的物理学家、遗传算法学家、计算机学家，使AQR彻底变成了一个以“学术研究+量化投资”双轮驱动的对冲基金。

私募排排网资料显示，国内百亿量化私募喜岳投资创始人周欣，曾在2012年7月至2013年10月任职于AQR核心Alpha模型研发部，负责股票类量化基本面模型的研发和实施。值得关注的是，喜岳投资于今年10月份管理规模首次突破百亿，闯入百亿私募阵营。

从最新的美股持仓来看，AQR三季度末持仓市值达到1559.99亿美元，相比二季度末的1208.84亿美元增长29.05%。其中，前三大持仓分别英伟达、微软、苹果，分别持有市值约为40.91亿美元、31.98亿美元、27.55亿美元，并且均有不同程度加仓。

文艺复兴创始人西蒙斯——“量化交易之父”！三季度大幅加仓谷歌！

文艺复兴(Renaissance)成立于1982年，管理规模超过650亿美元，创始人詹姆斯·西蒙斯是海外量化对冲基金业的传奇人物，也是全球知名的数学家，经常被称为“量化交易之父”、“华尔街最赚钱的数学家”等，最早的量化投资的理念最早由西蒙斯推广，并且取得卓越成果。

在西蒙斯从事学术研究时，其实就已经开始对投资产生浓厚兴趣，在1978年处于学术巅峰的西蒙斯，不顾数学界的质疑和家人反对，毅然决定弃学从商，转战华尔街，1982年，成立文艺复兴；在早期，西蒙斯和他的团队采用基本面分析的方法进行投资。

1988年文艺复兴科技公司成立了大奖章基金，也标志着西蒙斯和他的团队从主观交易向量化交易的转型。1944年，美国国债风暴，美联储连续6次加息，大奖章基金仍净赚71%、2000年互联网泡沫破灭，大奖章基金将近翻倍、2007-2008年全球金融危机，大奖章基金却仍然赚到73%和80%、2020年，全球疫情期间，大奖章基金仍爆赚76%。

从最新的美股持仓来看，文艺复兴三季度末持仓市值达到757.53亿美元，二季度末持仓市值751.71亿美元。其中，前三大持仓分别Palantir、英伟达、Roblox，分别持有市值约为15.63亿美元、10.50亿美元、9.54亿美元。

值得关注的是，文艺复兴在三季度大幅加仓了谷歌，最新持股数量为260.67万股，环比大幅增长超百倍，持有市值约为6.06亿美元。11月20日凌晨，谷歌发布的最新大模型Gemini 3 Pro登顶“大模型竞技场”LMArena排行榜榜首，盘中股价再创历史新高。

德劭—“量化分析之王”！将金融投资看作科学实验！

德劭(D. E. Shaw)是计算机科学家大卫•肖（David Shaw）在1986年创立的量化对冲基金公司，目前该公司员工数量超过1300人。大卫•肖（David Shaw）被誉为“量化分析之王”，他把“把高性能计算与严谨数理方法应用到市场定价”作为起点，很快用技术与算法将公司从纽约的一间小办公室扩展为量化投资的先驱。

据了解，德劭的大部分投资是通过复杂的数学模型找出隐藏的市场趋势或定价异常，然后再结合高精尖计算机技术来进行交易。创始人大卫•肖自始至终都将德劭看成自己的一个实验室，他更多的是把自己看成是科学家而非投资家，把投资金融市场作为科学实验的一部分，才是他最重要的投资理念。

德劭在中国上海设有全资子公司—德劭投资，2019年获得私募证券投资基金管理人牌照，可开展境内投资业务。公司法定代表人孙肖鲁曾经在摩根大通证券亚太公司、中金（香港）公司任职，2012年9月加入德劭（亚太）有限公司任投资部和投资者关系部副总裁，2019年2月开始担任德劭投资总经理。

从最新的美股持仓来看，德劭三季度末持仓市值达到1771.62亿美元，二季度末持仓市值1410.59亿美元。其中，前三大持仓分别英伟达、微软、纳斯达克100ETF(看跌期权)，分别持有市值约为47.64亿美元、38.45亿美元、37.46亿美元。

德劭在三季度唯一减仓的科技股是苹果，其余英伟达、微软、博通等均有不同程度的加仓。再加仓科技股的同时，德劭还首度建仓新进纳斯达克100ETF(看跌期权)看跌期权，持有624万股，持有市值高达37.46亿元。