根据美国科技巨头微软最新披露的信息，这家聚焦AI云计算基础设施与软件领域的超级巨头的大部分人工智能相关营收来自OpenAI。据了解，微软近日在一份监管文件中表示，在截至6月的微软整个财年里，该科技巨头从这家人工智能初创企业获得了大约241亿美元营收规模。微软首席执行官萨提亚·纳德拉曾表示，截至3月的财报季度末，公司人工智能业务按照当时的增长速度计算，全年营收有望达到370亿美元。微软上周公布第四财季业绩时，并未更新人工智能相关业务的总销售额相关数据。

股票市场投资主线当前正在由“谁配置并建设最大规模GPU数据中心”，逐步转向“谁能把Token转化为可持续现金流”，这也正是高盛看好微软成为“AI应用变现阶段”核心受益者的底层逻辑。即相比重新获取客户的独立AI应用，微软可以向庞大的现有企业安装基础交叉销售Copilot和智能体服务，边际获客成本更低、数据与工作流壁垒更深，并同时覆盖模型、云平台、开发工具与AI应用层超级生态。