这个周末，投资圈有两件大事：方被查，费城半导体指数大跌。

方被股民戏称“副村长”，当年曾有一个小众外号——放心嗨。他的学历、简历在出事官员里堪称亮眼。

本科清华大学经管学院，公派全额奖学金在斯坦福大学拿下经济学硕士、博士。毕业后，经杰出青年专业人员项目推荐赴世界银行就职，后来在建设银行、中国银河证券、上海证交所、上海市担任管理职务，2015年到2024年当了近9年的证监会副主席。

他任期内主张市场化方向、支持量化机构发展、认为量化提供流动性，推动转融通机制扩容、完善融券做空工具。

他被查的时间点，恰好在科技股行情出现重大转折，长鑫上市前夕，有媒体直接把他“夸赞内地量化投资机构成长得很好”做上了标题。

于是市场出现了一种期待：方被查，会不会成为限制量化的转折点。

其实早在7月20日，我就写过“要对量化动手了？”一文，猜测会有这样面的动作。

原因是大跌之后，证监会召开了多场座谈会，最高规格的竟然不是跟机构座谈，而是跟普通股民座谈。会议通稿披露了股民在会上提出的建议，里面就有“规范发展量化交易和AI应用”。

我的判断是：不会禁止量化，因为量化是全球资本市场大趋势，尤其是AI时代来。中国资本市场不能永远停留在小学水平，必须成长起来，进入高中、大学，去读研究生、博士。

但AI时代量化交易如何监管，是一个大课题，肯定有很多需要完善的地方。

比如至少应该取消差异化低延迟通道，内外资、大小机构一视同仁，堵住速度套利空间；实施穿透式账户管理，避免量化机构拆单绕过监管；在市场大幅波动的时候，要限制量化交易的报单量和报撤比（参照韩国的“边车机制”，也就是量化熔断）。

很多股民还不知道，目前公募量化基金已经发展到800多只，他们在这一轮科技股大跌中同样损失惨重，本来上半年平均收益率为15.8%，到了最近只剩下3.39%了，近300只公募量化基金年内是亏损的。

可见，量化不一定能收割别人。当然，公募量化限制条件比私募多一些。限制较少的私募量化缺少公开数据，估计业绩分化严重，真正赚大钱的也是少数。

周末另一个大消息是，隔夜美股费城半导体指数大跌4.25%，SK海力士跌8.8%，美光跌近7%，闪迪跌10.79%，英特尔跌7.89%。

下周初AI科技股继续承压，大盘因为中东局势恶化面临压力。

下周堪称“超级存储周”，周一长鑫上市，随后SK海力士、三星公布完整的Q2财报。

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