全球食品巨头雀巢近日公布最新财务数据，2026年上半年集团实现销售收入431.09亿瑞士法郎，按当前汇率折算约合人民币3583.35亿元，同比下降2.5%；归属于母公司股东的净利润为34.72亿瑞士法郎，折合人民币约288.60亿元，同比减少31.4%。尽管整体业绩承压，但剔除汇率波动和资产处置等非经营性因素后，有机增长率较上年同期提升0.7个百分点至3.6%，其中实际内部增长率为1.5%，价格因素贡献2.1个百分点。

在战略调整方面，雀巢正式推进已筹划多年的业务重组计划。根据最新披露的方案，集团将与美国私募股权机构铂金资本（Platinum Equity）各出资50%成立合资企业Peranel，专门运营旗下水和高端饮料业务。该板块涵盖法国巴黎水、意大利圣培露、欧洲Vittel天然矿泉水及普娜母婴水等国际知名品牌，2024年销售额为31.8亿瑞士法郎，仅占集团总营收的3.5%。此次交易企业估值达49亿欧元，预计2027年上半年完成交割后，雀巢将获得约30亿欧元现金收益。

收购方铂金资本成立于1995年，由美国亿万富翁汤姆·戈尔斯掌控，目前全球资产管理规模突破500亿美元，累计完成超550笔并购交易。该机构在食品饮料领域经验丰富，曾于2020年收购欧洲甜饼干制造商Biscuit International，2024年从达能手中购得美国有机乳品品牌Horizon Organic。此次与雀巢的合作延续了其专注收购非核心资产、通过运营优化实现价值提升的投资策略。

业务瘦身行动不止于此。财报显示，雀巢今年上半年已完成蓝瓶咖啡全球门店业务出售，交易对方为瑞幸咖啡控股股东大钲资本。同时，大众维生素补充剂业务与冰淇淋业务已被列入待出售资产清单。这些举措与新任首席执行官费耐睿推行的"加速增长战略"高度契合，该战略明确将资源集中于咖啡、宠物护理、营养品及食品零食四大核心领域，这四项业务目前贡献集团约70%的销售额。

现年48岁的费耐睿自2025年9月接任CEO以来，持续推进业务结构优化。面对前任留下的增长困境——2022-2025年有机增长率从8.3%持续下滑至3.5%，且主要依赖价格提升而非销量增长——这位雀巢近60年来最年轻的掌门人明确提出"以销量驱动增长"的转型目标。在最新财报电话会上，他强调通过聚焦核心品类，集团实际内部增长率有望较2025年显著提升，2026年有机增长率预计维持在3%-4%区间。

中国市场呈现回暖迹象。尽管上半年受全球性奶粉召回事件影响，雀巢大中华区仍实现2.0%的有机增长，销售额达22.49亿瑞士法郎。集团管理层透露，经过一年多的渠道库存调整与运营模式重构，区域业务已趋于稳定。大中华区董事长马凯思表示，当前重点是通过优化渠道管理重获市场份额，未来将坚持实际内部增长率引领的增长模式，持续提升盈利能力。首席财务官安娜·曼兹补充指出，第二季度渠道库存削减幅度同比收窄，对区域增长形成积极支撑。