东海证券研报指出，羚锐制药业绩稳健增长，毛利率分红率提升。2025年归母净利润7.60亿元（+5.11%）；2026年Q1归母净利润2.46亿元（+13.61%）。公司拟每股派发现金红利1.10元，合计派发现金红利6.24亿元（含税），占2025年归母净利润的82.14%。报告期内，公司业绩稳健增长，分红比例进一步提升。核心产品平稳增长，毛利率稳中有升；银谷制药正式并表，产品管线丰富。公司通过补充鼻喷剂、吸入制剂等剂型，进一步丰富产品管线，提升市场竞争力。公司业绩稳健增长，产品管线持续丰富，维持“买入”评级。