作者 | 豹变 陈法善

AI行业正在从模型竞赛，进入收入验证。

过去两年，OpenAI、Anthropic 等大模型公司不断推高市场对AI的想象力，资本也愿意为模型能力、用户增长和产品声量支付溢价。但当融资估值继续抬高、IPO预期升温之后，市场开始追问更现实的问题：AI能力有没有进入真实业务，能不能形成付费，能不能在财报里体现出来。

5月27日，快手发布2026年一季度业绩。财报显示，一季度快手总收入337亿元，经调整净利润34亿元；快手应用平均日活跃用户达4.13亿，平均月活跃用户达7.72亿，用户规模继续创新高。

但这份财报里最值得单独拎出来看的，不只是传统业务的稳健，而是可灵AI开始给快手带来一个更清晰的增量样本。

一季度，可灵AI收入达到6.5亿元，同比增长超过300%，环比增长超过90%。这意味着，快手的AI业务已经不只是停留在模型能力或产品热度上，而是开始进入收入兑现阶段。

但如果只看可灵，也还不够。

这份财报里更完整的变化是：AI正在同时出现在快手的两条业务线上。一条是以可灵AI为代表的新业务，直接带来会员订阅、API调用和企业客户付费；另一条则是对原有业务的改造，包括推荐、广告投放、内容理解、素材生成和商家经营工具等环节。

所以，快手的AI故事并不是单点产品爆发，而是从新收入到老业务提效的双线推进。可灵AI提供了最直观的商业化样本，而AI向广告、电商和内容生态的渗透，则决定它能不能真正进入更大的商业系统，创造更多价值。

1、可灵造血，AI提速

如果你对5亿美元ARR没有概念的话，作为参照，智谱截至2026年3月底的MaaS API平台ARR约17亿元人民币，折合约2.3亿至2.4亿美元；MiniMax今年2月披露ARR突破1.5亿美元。不同公司商业模式不完全一样，不能简单横向估值，但至少可以说明一点：可灵AI在AI应用商业化这件事上，已经进入第一梯队。

AI视频大模型5月12日收入数据。来源 / Sensor Tower移动端数据

这意味着，棒球现场不是单纯带来话题热度，而是直接带动了下载、活跃和收入。

更深一层看，这类爆款其实是在帮可灵建立增长漏斗：热点玩法先在社交平台破圈，带来大量下载和试用；用户生成的视频继续扩散，放大产品认知；创作者、MCN、商家和广告团队则能通过这些爆款视频看到可灵在人物一致性、动作稳定性、微表情和画面真实感上的能力，进而尝试更复杂的功能、团队工具甚至API调用。

所以，C端爆款的作用不是把所有普通用户都直接变成付费用户，而是打开入口、展示能力、筛出更高价值的创作者和商业需求。

再看B端。

可灵现在也不只是做好玩的模板，而是在进入更严肃的内容生产流程。

借助可灵AI，爆款历史剧《太平年》大幅压缩了制作周期和成本。在创作初期，《太平年》的视效团队时光坐标创始人陈奕就决定用AI辅助创作，仅用不到传统方案1%的成本，就实现了多个S+等级的特效镜头。生成同等质量的画面，用AI生成的方式，效率提升至少是3-4倍，未来有可能提升至8-10倍。陈奕说。

不只是《太平年》，目前广告、游戏、AI漫剧等行业都在大量的使用可灵AI，这说明可灵已经不只是社交平台上的一次性玩法，而是开始进入影视、广告、短剧、游戏等专业生产场景。

这背后对应的是产品能力的系统升级。

可灵3.0基于All-in-One理念，把文本、图像、音频、视频等多模态输入输出整合到同一个工作流里；灵动画布Agent解决的是分镜、编辑、多视角扩展等创作流程问题；团队会员解决的是多人协作、素材复用、资产沉淀和项目管理；原生4K直出则对应影视、广告等专业场景的交付标准。