环球网

5月28日，MiniMax披露最新业务数据。截至目前，公司服务的全球企业和开发者客户数已超百万，较半年前增长5倍；全球用户规模约3亿。过去两个月，公司年化经常性收入（ARR）实现超过100%的增长，ARR翻番周期已压缩至60天。

东方证券日前发布研报指出，国产大模型持续迭代，架构效率优势与商业闭环已初步确立。据OpenRouter数据，2026年5月中旬，中国大模型周调用量达到7.94万亿Token。东方证券认为，大模型的商业闭环已初步形成，算力需求将持续释放，Minimax的ARR约为其2025年全年营收的两倍。

另据此前3月业绩会公开信息，公司2026年2月ARR已超1.5亿美元；同期M2系列模型日均token消耗量两个月内增长6倍，开放平台新注册用户增长4倍以上。

国泰海通证券分析指出，国内大模型发展进入新时期，智谱、MiniMax率先登陆港股并明确商业化路径，腾讯、阿里等大厂持续加码模型研发与算力投入，AI技术已深度融入搜索、营销、电商等成熟赛道，有望实现从流程优化到价值重构的跨越，建议关注垂类AI应用的投资机会。（由铮）