华安证券研报指出，万润股份OLED逐步兑现，新材料项目多点布局助力成长。2025全年公司实现归属于母公司所有者净利润2.84亿元，同比增长15.51%；2026年一季度实现归属于母公司所有者净利润0.88亿元，同比增长9.96%，环比增长515.15%。盈利保持稳定，资产减值与汇兑损益有所拖累。2025年内，公司多个新材料项目建设取得关键进展，打开远期成长空间。伴随OLED行业需求快速成长、新材料布局逐步兑现，维持“买入”评级。