2026年5月22日，全球AI生态链领先企业联想集团（0992.HK）发布2025/26财年全年暨第四财季业绩,多项核心指标大幅超市场预期。

四季报显示，截至2026年3月31日，联想集团第四季度营收达1495亿元人民币，同比增27.1%；按香港财报准则计算的净利润同比增479.5%，是去年同期的近6倍；调整后净利润38.7亿元，同比增101%。

前述业绩指标均大幅超出市场预期。中信里昂在4月23日报告中预计，联想集团第四财季的调整后净利润为3.77亿美元（约26亿元），同比增长36%，并称这一预测已高出市场一致预期20%。事实证明，市场仍低估了联想集团的利润弹性。

值得注意的是，毛利率也是本季最显著的超预期指标。联想集团2025/26财年第四财季的毛利率为16.4%，与彭博预测毛利率为14.81%相比，联想集团的实际值也高出1.59个百分点。

四季报显示，即使面临不断上涨的存储等零部件价格压力，但IDG智能设备业务板块单季营收同比增24%，运营利润率达6.9%；而ISG基础设施方案业务营收单季同比增37%，并成功实现扭亏为盈，运营利润率刷新历史记录；SSG方案服务业务集团营收同比增19%，盈利保持20%以上增长。

除此，AI已成联想集团核心引擎。财报显示，第四财季，AI相关营收同比增84%，占联想集团营收比重高达38%，较上一财季进一步提升6个百分点。