国盛证券研报指出，众生药业ZSP1601片IIb期临床数据积极，有望新增重磅潜力单品。结果显示，两个剂量组的主要疗效终点应答率均显著优于安慰剂组，并展现出逆转肝纤维化的潜力，公司计划推进III期临床试验。ZSP1601片是目前国内首个完成健康人药代及安全性临床试验的用于治疗MASH的创新药项目。除主要终点外，ZSP1601片在关键次要终点上表现亮眼，实现了“抗纤维化+降肝脂+改善肝酶”的三重获益。本次ZSP1601片的积极数据进一步验证了公司在代谢及呼吸领域创新药研发平台的实力，随着后续III期临床的推进及潜在商业化的落地，有望为公司打开长期成长空间。公司创新成果逐步落地，有望贡献业绩弹性，考虑产品放量周期，维持“买入”评级。