长江证券研报指出，兖矿能源2026Q1实现归母净利润39.5亿元，同比+11.7亿元（+42%），环比+26.9亿元（+214%）。公司大额非经常性收益来自公开挂牌转让内蒙古鑫泰公司100%股权，影响归母净利润28.4亿元。转让原因系托管到期且矿井规模较小，把低效资产做资产盘活。短期看，公司煤炭现货销售占比偏高且化工品类丰富，考虑到Q2 以来国内外煤价进一步上涨、煤化工利润改善，公司2026年利润弹性显著，股息率具备性价比。中期看，公司5年内内生煤炭权益量增丰厚，成长性稀缺。预计2026-2028年归母净利润170/173/177亿元，对应PE为12.6/12.4/12.1倍，给予“买入”评级。