5月18日，据追风交易台消息，摩根大通（JPM.US）半导体研究分析师Jay Kwon最新研报指出，随着LTA在存储厂商出货结构中的比重攀升，P/B（市净率）这套用了几十年的估值工具已经过时，必须切换到P/E（市盈率）框架。

基于这一逻辑，摩根大通将三星电子目标价上调至48万韩元（按2026至2027年预期EPS给予8倍P/E），SK海力士目标价从180万韩元大幅跳升至300万韩元，铠侠目标价则从38000日元直接翻倍至80000日元，成为全市场最高。

测算显示，即便在激进的扩产假设下，2026到2030年间AI存储的供给依然无法填满云厂商的需求坑——这个缺口大约相当于每月45万片晶圆的产能。买方无路可退，这才让卖方第一次真正拿到了定价权。