东方证券研报指出，药明康德是CRDMO龙头优势强化，在手订单充裕。公司2026Q1归母净利46.5亿元（+26.7%），扣非归母净利42.8亿元（+83.6%），营收和利润均实现强劲增长。公司凭借一体化CRDMO平台，深度绑定全球创新药需求，小分子CDMO与新分子（TIDES）业务双轮驱动，产能扩张与运营提效共振，龙头壁垒持续加固，长期成长动能充沛。在手订单充裕，26年业绩指引稳健可期。截至2026年一季度末，持续经营业务在手订单597.7亿元（+23.6%），为业绩释放提供强支撑。根据可比公司给予26年24倍PE，对应目标价140.16元，维持“买入”评级。