怪兽充电（纳斯达克股票代码：EM）日前完成私有化，并从美国纳斯达克退市。怪兽充电此番私有化退市，显得悄无声息，并无多少人士察觉。

Trustar Mobile Charging Holdings、董事会主席及CEO蔡光渊、董事兼总裁徐培峰、公司首席营销官张耀榆及公司董事兼首席财务官辛怡（买方团）为首的买方团于2025年1月5日发起私有化要约。

买方团收购公司所有已发行的普通股，收购价格为每股普通股0.625美元或每股美国存托凭证1.25美元。

买方团对怪兽充电整体作价约为3.25亿美元。怪兽充电上市时市值高达21亿美元，此番私有化的价格较上市时的市值跌去85%。

从上市到退市，仅经历5年时间

怪兽充电2017年成立于上海，2021年4月在美国纳斯达克上市，怪兽充电当时共发行1,765万股ADS，发行价定为8.5美元/ADS，总发行规模为1.5亿美元。IPO上市的基石投资者分别为高瓴、Aspex Management (HK) Ltd.和小米科技，共认购1.1亿美元。

怪兽充电上市首日收盘价为为8.54美元，较发行价上涨0.47%；以收盘价计算，怪兽充电市值为21.29亿美元。

从当年行业后来者到跻身“三电一兽”，再到摘得“共享充电第一股”，怪兽充电改写共享充电行业格局仅用了四年。而从“共享充电第一股”到私有化退市，怪兽充电又经历了5年时间。

所有者权益3.64亿美元

怪兽充电未能递交2025年的年报，据怪兽充电2024年的年报显示，怪兽充电2022年、2023年、2024年营收分别为28.38亿、29.59亿、18.94亿元（约2.59亿美元），运营利润分别为-6.45亿、45万、-7117万元（约975万美元）；净利润分别为-7.3亿、8874万、-1353万元。

截至2024年12月31日，怪兽充电总资产为41.28亿元（约5.65亿美元），其中，流动资产总额为39.49亿（约5.41亿美元），包括7.87亿元（约1.08亿美元）的现金及现金等价物、9233万元的受限制现金，21.31亿元（约2.92亿美元）的短期投资。

截至2024年12月31日，怪兽充电流动负债为12.44亿元（约1.7亿美元），总负债为2亿美元，所有者权益为3.64亿美元。

怪兽充电私有化的背后，是公司业务遭遇挑战，股价长期低迷，上市主体已丧失融资能力，且市值大幅低于公司的总资产价值。

套牢高瓴阿里小米

截止2025年3月31日，Mars Guangyuan Cai（蔡光渊）持股8.7%，有33.9%的投票权；Peifeng Xu（徐培峰）持股为6.1%，有23.7%投票权；Victor Yaoyu Zhang持股1.7%，有6.3%投票权；Jiawei Gan持股1.8%。

截止2025年3月31日，怪兽充电股权结构

阿里旗下Taobao China Holding持股15.1%，有6.5%的投票权；高瓴Hillhouse持股12.3%，有5.3%的投票权；

小米持股为12.3%，有4%的投票权；顺为持股8.3%，有3.6%的投票权；软银亚洲旗下China Ventures Fund I持股为7.1%，有3.1%的投票权；Sky9 Capital entities持股为5.3%，有2.3%的投票权；

需要注意的是，怪兽充电2021年4月上市后，Mars Guangyuan Cai（蔡光渊）持股8.3%，有33.9%的投票权；Peifeng Xu（徐培峰）持股为5.8%，有23.6%的投票权；Victor Yaoyu Zhang持股1.5%，有6.3%的投票权；Jiawei Gan持股为1.8%。

阿里旗下Taobao China Holding持股15.3%，有6.6%的投票权；高瓴旗下HH RSV-XXII Holdings Limited持股10.9%，有4.7%的投票权；顺为旗下Shunwei Angels III持股8.2%，有3.5%的投票权；

软银亚洲旗下China Ventures Fund I Pte. Ltd.持股为7.2%，有3.1%的投票权；小米旗下People Better Limited持股为7%，有3%的投票权；

Beautyworks Investment Limited持股为7%，有3%的投票权；Sky9 Capital entities持股为5.4%，有2.3%的投票权；CMC Moonlight Holdings Limited持股为5%，有2.1%的投票权。

这意味着，怪兽充电上市5年的时间，包括阿里、高瓴、小米、顺为、软银等众多公司或基金均未能实现从资本市场上的套现。

而在此次私有化的过程中，怪兽充电仅仅作价3亿美元，很多后者的投资者会损失惨重。投资者的不满显而易见。

高瓴从天使轮开始就与怪兽充电并肩，此后连续6轮持续加码，一路陪伴怪兽充电走到IPO。高瓴很不甘心，2025年10月，高瓴提出每股1.77美元的溢价收购要约，明显高于管理层的私有化要约。

不过，怪兽充电采取的AB股模式，管理层虽然一共只持有18.7%股权，却拥有64.8%投票权。高瓴仅拥有2.3%投票权。

最终怪兽充电拒绝高瓴的高溢价收购要约，依然选择了管理层的每股1.25美元的低价方案，这一决策引发了中小股东缺乏对自身权益保护的质疑。

某种程度上来说，怪兽充电的私有化退市，也是消费互联网的发展进入到尾声，外界的注意力已更多关注到AI和芯片等新兴领域。

怪兽充电的私有化退市，也是对赴美上市浪潮的一种无声告别。曾经，中国企业赴美上市是潮流，但2022年7月以来，赴美上市企业数量已大幅减少，2026年以来，更是陷入基本颗粒无收的状态，这是一个时代的结束。（雷递）