国盛证券研报指出，巨人网络26Q1业绩预告区间超预期，《超自然行动组》利润释放。2025年公司实现营收50.5亿元，YOY+73%；实现归母净利润16.7亿元，YOY+17%；26Q1公司预计实现归母净利润10~12亿元（中位数11亿元），YOY+187~245%。公司旗下“征途”IP持续推进（“长青游戏”建设。旗舰手游《原始征途》上线小游戏版本+开启二次推广，成功实现用户扩圈。《超自然行动组》现象级火爆，实现AI玩法规模化落地。新游储备丰富，关注（《超自然行动组》外外他区区上上线增。征途IP新作《无尽修仙》已获得版号；末日生存游戏《代号：冬日求生》已在TapTap上架预约；SLG（《千年年》持续测试中。此外，《超自然行动组》有望继续拓展外外上线区上。公司产品矩阵趋于多元，新游陆续上线有望贡献增。看好《超自然行动组》外外突破，以及新游上线驱动基本面改善，维持对于公司的“买入”评级。