作者 | 金角财经 田羽

上海银行，又出事了。

8月1日，中国人民银行挂出一则行政处罚公示，上海银行因账户管理、清算、反假货币等8项违法违规行为被处以警告，没收违法所得46.95万元，并罚款2874.8万元，合计罚没金额达2921.75万元。与这张巨额罚单同步公布的，还有15名时任管理人员的个人处罚名单。

净利息收入是商业银行的老本行，上海银行业绩增速乏力的关键原因，就是老本行干得不理想了。

2023-2024年，上海银行的净息差分别为1.34%和1.17%，2024年同比下降了0.17%，这个降幅在万亿级城商行中排名第二，仅低过长沙银行的0.2%。

此外，净利息收入方面，上海银行该收入由2023年的351.64亿元下滑至2024年的324.86亿元，在万亿级城商行中，这个数据只有上海银行出现下滑。

这说明了，虽然利率下降是行业痛点，但同类型、规模接近的可比上市公司，都能通过规模补救，在价降量升的背景下稳住基本盘，只有上海银行做不到。

此外，上海银行说不上亮眼的增长数据，还面临持续性方面的顾虑，主要是利润背后的投资收益占比过大。

2024年，上海银行的投资收益为131.66亿元，而更夸张的数据是同比增速，高达94.42%，在万亿级的城商行中，这个增速超过20%的就只有江苏银行的20.86%，和杭州银行的29.66%。

而为什么说这种利润增长的持续性存疑？

首先是贵金属利润大幅增长，合理推测就是黄金牛市的影响了，但黄金目前已经到了高位震荡的阶段，还能疯狂暴涨多久，恐怕要打上问号。

至于债权投资贡献的收益，业内人士也不乏谨慎的观点。

不久前，有银行金融市场部门的一线员工对媒体表示，在目前的债市行情下，以前是吃债券票息，还能吃到（债券价格上涨的）资本利得，但现在负债端和资产端利率都快‘倒挂’了，而且2024年债券收益率下行到低位，继续下行的空间有限，后面经济企稳可能还会上行，现在就是要赚波段交易的钱。

也有一家东部城商行自营部门的投资经理直言，现在的金融市场业务更卷，震荡行情也更加难做。

老本行净利息收入干得不理想、投资收益面临持续性顾虑同时，近年在商业银行经营中越来越重要的手续费及佣金净收入，上海银行同样并不理想。

2023-2024年，其该业务的数据由49.15亿元下滑至39.59亿元，跌幅为19.46%，在万亿级城商行中，这个跌幅仅次于南京银行的28.55%。

信用减值损失庞大且大幅增加，不良贷款却实现双降，前者表明资产质量继续恶化并严重拖累业绩，后者却显示资产质量开始改善，为何会出现这种背离现象？这需要先了解信用减值损失和不良资产的形成机制。

不良贷款是依据相关定义进行分类的，贷款属于正常关注，还是次级可疑损失等被视为不良贷款的范畴，都有明确的基本定义。而预期信用损失，则是通过数学和统计学的金融模型，对最终可能损失的金额进行估算。

｜预期信用损失的相关描述

上海银行这种分类变好，但损失依然巨大且增加的情况，合理推测，有可能就是类似于有一小部分贷款，从可能存在问题变为可能没有问题，但这部分金额并不高；

相比之下，更大金额的贷款，实际上是从可能存在问题转变为存在较大问题，不过这属于已归为不良贷款资产的内部转移，并不影响不良贷款的增减。然而，整体的不良程度实际上在加剧。

事实上，从一些细节中也能发现这种猜测具有一定的合理性。以贷款的风险三阶段划分情况为例，根据财报定义，第一阶段指信用风险无显著增加，第二阶段指信用风险显著增加，但尚无客观减值证据，第三阶段则是存在客观减值证据。显然，第三阶段对应的是风险等级最高的贷款。

业绩增速并不理想、风控工作依然面临挑战，在此背景下，刚刚换帅不久的上海银行又吃到巨额罚单，2025年或许是上海银行真正的转折之年。

参考资料：

财经数据派《8项业务违规收2921万罚单！上海银行三年已被罚超1.5亿》

行长研究《上海银行不良双降背后：不良认定缺口逾百亿，真实资产质量迷雾重重》