华泰证券指出，bloom energy宣布与Oracle达成战略协议，计划采购总计2.8GW燃料电池(SOFC)，加速数据中心基础建设，其中首期1.2GW容量已签约，目前正在部署。此举可能是对美国数据中心带动用电需求高增的再次验证，燃料电池等过渡性电源方案需求上行。看好三条投资主线：1)bloom energy后续扩产相关环节(基础材料和关键组件)有望受益；2)国内燃料电池供应商或受益于SOFC批量化应用和规模验证带来的降本；3)锆、钪、铬作为SOFC制造的关键金属，供给约束或加剧，利好海外稀土供应商。