国盛证券研报指出，中矿资源平稳度过锂价调整期，多金属业务放量在即。2025年公司实现营收65亿元，同比+22%，毛利率25%；归母净利润4.6亿元，同比-40%。26Q1公司预计实现归母净利润5.0-5.5亿元，同比增长271-308%。2025年平稳度过锂价调整期，锂价回暖26Q1业绩同比明显好转。锂盐业务，2025年公司实现锂盐销售3.9万吨，同比-7%，销量下滑主因公司于2025年中启动3万吨锂盐技改项目，影响部分生产。锂、铜、锗等多金属业务放量在即，综合矿业平台成长进行时。鉴于锂价明显走强，上调公司盈利预期。预计2026-2028年公司归母净利30/48/51亿元，对应PE19/12/11x，维持“增持”评级。