文 | 董武英

2021年9月，一部名为《鱿鱼游戏》的电视剧在全球爆火，电视剧里彩色立体走廊、巨大的诡异娃娃、各式各样的通关游戏令人印象深刻。后来，该剧的出品方Netflix将这一IP打造为线下互动游戏，再次风靡。而让人没有想到的是，与Netflix合作推出“鱿鱼游戏线下版”的Holovis公司，背后大股东竟然是一家A股上市公司。

这家A股上市公司正是国内城市景观照明龙头罗曼股份。自2025年4月以来，罗曼股份股价持续上涨，近日更是连创新高，并连续两个交易日涨停。截至2月25日收盘，罗曼股份市值突破百亿，最新市值为119亿元。

罗曼股份股价持续上涨，一部分原因是业绩的复苏。2025年，罗曼股份预计实现归母净利润5000-6000万元，同比扭亏为盈。不过，在业绩之外，市场之所以看好罗曼股份，显然还有更多原因。

父亲辞职创业，女儿海归接力干出百亿龙头

与同时代许多创业者类似，罗曼股份创始人孙建鸣创业之前有安稳工作，却有着一颗“不安分”的心。

他出生于1957年，上世纪70年代中学毕业后就进入了一家钟表零件厂当学徒，这在当时是一份比较体面的工作。凭借着好学能干又肯吃苦，孙建鸣很快成为厂子里的生产骨干，并一步步晋升为中层干部。

1988年，孙建鸣辞职决定创业。当时的他没有资金、没有人脉也没有任何经验，凭着一腔勇气奔赴深圳，寻找商机。半年之后，他做成了第一笔生意，卖掉10箱一次性针筒，毛利600元。但由于经验不足，后来买家直接联系到货物单上的卖家，越过了孙建鸣这个中间商，这一次创业以失败告终。

首次创业失败后，孙建鸣综合分析了市场需求、行业政策和自身优势，决定进入利润较高的真丝服装生产、设计行业。他从上海请来20名纺织工人，但由于远离亲人、生活习惯等原因，不到3个月这些工人全都回家了。

再次受挫的孙建鸣，决定“学习经商”，他将厂子承包给熟悉本地市场的人，自己跟着干。短短一年时间，业务就稳定下来，生产的服饰也走向全国，甚至打进了上海。

在深圳摸爬滚打10年之久的孙建鸣掘到了第一桶金，1998年他回到了上海，第二年成立了罗曼股份前身上海罗曼照明工程有限公司。之所以进入照明工程行业，一方面原因是这一行业在当时属于朝阳行业，另一方面是其哥哥孙建文在光电照明领域有着较为深厚的行业经验。

罗曼股份成立后，在1999年承接了昆明世博园照明设计和施工项目，并在2001年参与迎APEC会议外滩沿线建筑灯光建设及“亚太腾飞”大型艺术灯光表演设计与施工，在行业内迅速站稳了脚跟，承接的项目越来越多。

2010年，时年53岁的孙建鸣将罗曼股份交给了女儿孙凯君。孙凯君毕业于新西兰奥克兰大学，毕业后先后在新西兰统计局、墨尔本大学工作，属于典型的“海归”。刚接手公司时，孙凯君认为以“装灯”为主的传统工程模式已经不能满足市场需求，只有创意才是公司的未来，于是罗曼股份砍掉了下属灯具厂，组建了创意团队，开始转型。

在孙凯君带领下，罗曼股份开始从单一的工程公司转型为创意型科技公司，打造出上海黄浦江夜景、陆家嘴灯光秀等多个知名创意灯光项目，成为了国内龙头，并开启了海外布局。

2021年，罗曼股份宣布与英国知名体验设计公司Holovis共同设立公司，推进虚拟文娱业务。两年后即2023年11月底，罗曼股份直接宣布收购Holovis的85%股权，将其纳入上市公司体系内。

Holovis在全球主题乐园和沉浸式体验等领域有着强大的实力和品牌知名度，与环球影城、乐高乐园、奈飞等巨头长期合作，收购Holovis极大地补强了罗曼股份在创意设计领域的实力，也是其“出海”的关键一步。

在带领传统照明工程业务向创意设计转型的同时，孙凯君近年来也开始拓展新业务。2022年罗曼股份进入新能源领域，2025年罗曼股份收购武桐树高新，进入AI算力领域。

从照明工程到创意设计、从照明到能源、从能源到算力，创立27年的罗曼股份经历了三次关键转型。照明和创意设计业务为其打下了发展根基，而能源和算力业务则为罗曼股份带来了更大的想象力。自2025年4月以来，正是这两大新业务的突破，助力罗曼股份股价持续上涨，市值成功突破百亿。

新能源业务持续突破，AI算力打开想象空间

2022年，出于城市照明工程和新能源的配套需求，罗曼股份进入了新能源领域，启动了“绿电点亮城市”这一模式。

由光伏起步，罗曼股份先是参与投资建设了大连市政府屋顶分布式光伏发电项目，推出了“绿色能源+绿色照明”一体化运营方案。在这之后，罗曼股份顺势进入储能领域，并在2025年6月中标宁德时代89.44MWh用户侧储能项目。

2024年，罗曼股份首次披露了数智能源板块业务情况，该业务营收达1.26亿元，同比增长了722.57%，成为营收的新增长点。

近日，罗曼股份宣布其与机械工业勘察设计研究院有限公司组成的联合体与代县风和新能源有限公司就“上海晶纾风力发电有限公司驭风行动50MW分散式风电项目”签署EPC承包合同，合同金额2.6亿元，其中公司承接的合同金额约为1.9亿元。

这是公司在风电业务上的首次突破，也意味着罗曼股份在新能源业务上进一步打开了市场。正是在这份合作公告发布后，罗曼股份在2月12日股价大涨，并在2月13日、2月24日和2月25日连续三个交易日实现涨停，市值突破百亿。

与此同时，罗曼股份在AI算力领域的关键布局，也为其带来了更大的想象空间。

2025年8月，罗曼股份宣布收购国内算力服务器与集群综合解决方案服务商武桐树高新39.2308%的股权，进入AI算力市场。

在孙凯君看来，这一业务并非跨界，而是有着深层考量。其在接受媒体采访时表示，“我们的数字能源板块需要应用场景，泛算力中心是绿色能源的核心场景，收购武桐树后，能为算力中心提供‘新能源+算力’整体方案，形成业务闭环。”

资料显示，武桐树高新成立于2023年12月，主要从事AIDC算力服务器与集群综合解决方案服务业务，有着武汉大学、哈尔滨工业大学、华东理工大学等高校背景。

2024年1月，在武桐树生成式人工智能生态发展论坛上，武桐树高新发布了人工智能通用计算卡“桐芯”、推算一体工作站“青鸾”、推算一体服务器“鸿鹄”、生成式人工智能生态“归巢”，以及为支撑生态建设和发展所开启的 “移山计划”第一部“蓬莱”等产品。

根据官方数据，“桐芯”单精度算力达30+TFLOPS，半精度算力达200+TFLOPS，纸面数据指标与英伟达A100接近。

截至目前，武桐树高新已经对外签订多项合作。如2025年9月，湖南资兴市与武桐树高新签约东江湖万卡国产化超智融合算力集群项目及城投大数据机柜租赁项目，总投资约15亿元。2025年12月6日，罗曼股份发布两份公告，宣布武桐树高新获取客户服务器订单，金额分别为2.92亿元和1.56亿元，并在12月30日再次拿下1.56亿元服务器订单。

在2025年上半年，武桐树高新已经扭亏为盈。在2025年业绩预告中，收购武桐树高新带来的并表业绩也是罗曼股份实现扭亏为盈的原因之一。根据审计报告，武桐树高新2024年营收为3294.10万元，归母净利润为-83.38万元。2025年上半年，武桐树高新实现扭亏为盈，其营收为1.31亿元，归母净利润为1997.86万元。

目前来看，武桐树高新营收正处于高增长状态，但面临一定的不确定性。尤其考虑到华为、寒武纪、摩尔线程、沐曦集成等国产GPU迅速发展，武桐树高新后续发展业绩仍有待验证。

综合来看，在孙建鸣、孙凯君父女两代的带领下，罗曼股份已经由一家低附加值的照明工程公司转变成为一家涵盖创意设计、数智能源、AI算力等业务的科技型公司，市值成功突破百亿。这一城市照明巨头能否进一步实现突破，值得关注。