2月26日消息，全球AI芯片领导者英伟达公布了截至2026年1月25日的2026财年第四季度及全年财报。这份备受市场瞩目的“成绩单”不仅各项数据远超预期，更以其强劲的业绩指引缓解了近期弥漫市场的“AI泡沫”担忧。

在随后的财报电话会议上，英伟达总裁兼首席执行官黄仁勋高举“智能体AI拐点已至”的大旗，坚信算力即营收，为整个行业注入了一剂强心针。

业绩势如破竹，数据中心再创纪录

财报数据显示，英伟达在第四财季延续了高增长神话。

当季营收达到创纪录的681亿美元，同比增长73%，环比增长20% 。

全年营收首次突破2000亿美元大关，达到2159亿美元，同比增长65% 。

净利润方面，第四财季GAAP净利润为429.6亿美元，同比增长94% 。

作为英伟达增长的核心引擎，数据中心业务依旧势不可挡。第四财季该部门营收达到623亿美元，同比增长75%，环比增长22%，占公司总营收的绝大部分 。

英伟达首席财务官科莉特·克雷斯（Colette Kress）在电话会中透露，自ChatGPT在2023年出现以来，英伟达的数据中心业务规模已增长近13倍 。

值得注意的是，Grace Blackwell系统在该季度数据中心营收中占比达到三分之二，展现了新产品强大的市场渗透力 。

展望未来，英伟达预计2027财年第一季度营收将达到780亿美元，上下浮动2%，这一指引远超市场普遍预期的727.8亿美元。

黄仁勋高呼：智能体AI的拐点已经到来

在财报电话会议上，黄仁勋的开场白定下了乐观的基调。面对华尔街分析师对科技巨头资本支出可能见顶的担忧，他给出了斩钉截铁的回应。

“计算需求正呈指数级增长——智能体AI的拐点已经到来，”黄仁勋强调 。他认为，随着Claude Code、OpenAI Codex等工具展现出实用级的智能，市场对AI的采用率正在激增。“企业对智能体的应用正在飙升。我们的客户正竞相投资于AI算力——这些‘AI工厂’正推动着AI工业革命以及客户未来的增长，”他说道 。

针对投资者最关心的“客户若停止资本支出增长怎么办”这一核心质疑，黄仁勋信心满满地提出了“算力即营收”的核心逻辑。他表示，他对客户的现金流增长充满信心，因为在这个新时代，算力直接与营收挂钩。

“没有AI计算，就没办法生成那些有用的token。而生成这些token对云厂商而言是有利可图的，”黄仁勋解释称，AI已到达拐点，智能体应用的实用性已在全球企业中得到验证，由此带来的算力需求必然呈爆发式增长 。

Rubin平台蓄势待发

在回答关于战略投资的问题时，黄仁勋透露英伟达正在敲定与OpenAI的投资及合作协议。他形容OpenAI是一家“令人难以置信的、具有远见的公司”，双方的合作将加速AI的普及。

在产品迭代方面，英伟达正快马加鞭。黄仁勋透露，配备NVLink的Grace Blackwell是目前推理领域的王者，能将单个token成本降低一个数量级。更令人期待的是，新一代Vera Rubin平台进展顺利。

克雷斯在电话会开场中透露，首批用于测试的Vera Rubin样品已于本周早些时候交付给客户，量产计划将于2026年下半年如期推进，有望进一步巩固其技术领先地位。她预计“每一个云模型构建者都将部署Vera Rubin”。

尽管业绩亮眼，但供应链的紧张状况仍在持续。黄仁勋坦言，尽管公司非常希望能有更多的供应，但在接下来的几个季度里，供应将会非常紧张。克雷斯也指出，所有数据中心都面临电力约束，客户正根据每瓦性能表现来做出关键的架构决策，而英伟达在这方面拥有显著优势。她表示，公司在Blackwell和Hopper产品上的供应已经连续多个季度实现增长，并有足够的库存满足未来几个季度的需求。

出口中国客户的H200尚未产生营收

在谈及中国市场时，科莉特·克雷斯表示，尽管美国政府批准了少量面向中国客户的H200产品出口，但公司尚未产生相关营收，未来能否继续进口仍不确定 。她同时承认，中国的本土竞争对手近期完成了首次公开募股，实力不断提升，可能对全球AI行业格局造成长期冲击 。

此外，英伟达正积极布局下一个增长点。2026财年，其主权AI业务营收同比增长超两倍，突破300亿美元，主要来自加拿大、法国、日本、新加坡和英国等国家的客户 。

在回答关于“太空数据中心”的提问时，黄仁勋笑称“目前经济性还很差”，但随着时间推移将有所改善，未来AI在太空领域将拥有极具前景的应用场景 。

总体而言，英伟达以其无可匹敌的财报数据和黄仁勋极具感染力的愿景陈述，再次向市场宣告：由智能体AI驱动的新时代才刚刚开始。

英伟达最新财报发布后，英伟达盘后一度涨超2%，随后涨幅缩窄，截至发稿涨幅0.2%。