又一家机器人公司，要IPO了，这一次有字节跳动的身影。

近日，浙江迦智科技股份有限公司（简称迦智科技）向港交所递交上市申请，成为2026年冲刺IPO的又一家机器人公司。招股书显示，迦智科技由浙大女博士熊蓉创办，专注于通用智能移动机器人领域，产品涵盖自主移动机器人（AMR）、叉取式机器人、室外移动机器人及具身智能。

灼识咨询的数据显示，到2026年1月16日以订单额计，迦智科技成为全球前十大智能移动机器人公司；于工业智能移动机器人领域以订单额计，迦智科技是全球前五大及中国前三大公司。

这一切背后是一位浙大女博士，经过9年的努力，将迦智科技从“实验室”带到“产业一线”的故事。

浙大女博士创业，9年干出一个拟IPO公司

迦智科技的创业之旅，始于一场“科研成果产业化”的初心。作为浙江大学控制科学与工程学院的求是特聘教授，熊蓉自2000年起，就深耕机器人智能感知与控制技术领域，在IEEE汇刊等发表论文100余篇。

最初，在褚健教授的指引下，熊蓉从足球机器人研发起步，带领团队在国际赛场屡创佳绩——2013年、2014年、2018年三次击败卡耐基梅隆大学，斩获RoboCup机器人世界杯冠军，其研发的乒乓球对打仿人机器人、四足跑跳机器人等成果，填补国内多项技术空白。

2016年，正值国内工业机器人创业热潮兴起，熊蓉敏锐地意识到，实验室积累的核心技术已经到了服务国民生产的关键阶段。于是，她带领几名朝夕相处的学生，以及获得过机器人世界冠军的陈首先，在杭州滨江区创办了迦智科技，将创业方向锁定在工业移动机器人（AMR）赛道。

陈首先回忆称，“当时国内AMR领域与国外技术差距微小，市场存在巨大空白，我们希望用技术给制造业物流带来真正的价值”，这是迦智科技的创业初心。

然而，初期并非坦途。2016年-2019年，尽管熊蓉团队有多项技术空白的填补，但整个AMR赛道仍处早期。同时，头部制造企业对产品认知不足，再加上市场需求也十分碎片化，这使得市场培育几乎从零开始。过程中，迦智科技也不得不承担起“市场教育者”的角色。

凭借浙大实验室沉淀的底层算法优势，熊蓉率领团队以“少数头部客户”为突破口，通过一个个试点项目，在真实场景中打磨产品、验证价值，逐步向市场展示AMR技术的优势和应用潜力。

招股书显示，迦智科技已构建起“4C”核心技术平台，涵盖全栈自研高性能核心零部件、自适应高精度空间感知与运动控制技术、高度智能化大规模集群调度系统、智能配置与应用软件系统，形成技术护城河。

9轮融资，张一鸣的量子跃动、联想创投投了

作为一家超级巨头，在投资中，张一鸣多次强调“投人”而非单纯“投赛道”，认为优秀的科技人才和团队是推动创新的关键。

比如，2025年4月，由张一鸣和上海交通大学ACM班创始人俞勇教授，共同发起创立的知春创新中心，就是聚焦前沿计算机和人工智能技术创新研究、开源工具和算法开发，以及顶尖创新人才培养。

在这一点上，与张一鸣相关联的量子跃动，即字节跳动投资平台亦是如此。

2021年1月，量子跃动联手联想创投，共同参与迦智科技B轮的融资，成为其重要机构股东之一。彼时，互联网流量红利逐渐见顶，字节跳动正积极布局硬科技寻找新增长引擎。对于迦智的投资，从某种意义上说，被市场看作是字节对“科学家+冠军工程师”团队的押注。

在量子跃动、联想创投出手后，迦智科技的估值快速增长。从B轮投后的5亿元，到同年8月B+轮融资后的8亿元，再到2021年12月底的15亿元。短短1年时间内，估值飙升3倍。

估值跃升中，一批重量级资本也相继入局，襄禾资本、深创投、中控信息、钟鼎投资、龙湖集团等纷纷出手。其中，襄禾资本、深创投、中控信息等在B+轮融资中加码，量子跃动与联想创投持续跟投；钟鼎投资与龙湖集团旗下西藏庆瑞，则于2022年12月的C轮融资中首次加入。

除了互联网大厂与明星机构的带动作用，在产品与技术上，迦智科技也展现出潜力。这主要体现在三个方面，招股书显示，一是，迦智科技成功实现OMNI，及FOLA系列产品的商业化落地；二是，其EMMA全向柔性移动机器人荣获“移动机器人产品创新奖”；三是，受益于机器人行业的爆发式增长，公司技术优势正加速转化为市场价值。

2024年-2025年，随着NERA-P具身智能机器人产品落地及具身机器人控制器NERA-C的推出，迦智科技进一步拓展技术边界，顺利完成C+轮与C++轮融资。衢州高质量发展产业基金与财通资本在此阶段加入，共同推动公司估值升至IPO前的21.3亿元。

回溯2016年天使轮融资时，公司初始估值仅有1亿元；即便到2019年完成A+轮融资，投后估值也不过3亿元。9年间，超20倍的估值涨幅，显示出市场对硬科技领域“创新技术+产业化能力”的高度认可。

截至IPO时，浙大女博士熊蓉通过直接和间接，持股29.61%，为单一最大股东。由于公司尚未盈利，领航资深独立投资者包括衢州高质量、联想基金，两者分别持股7.04%、5.8%。

财通资本通过旗下两大主体，合计持股7%以上；龙湖集团持有5.32%的股份、中控信息持股2.35%，深创投持股0.9%。

发力“具身智能”，在手订单超4亿

从发展历程上看，迦智科技创立之初，聚焦的是AMR赛道。彼时，公司以移动底盘为技术起点，逐步叠加移动+操作能力，实现产品功能的关键延伸。

但到了2024年，迦智科技顺应趋势，立马拥抱具身智能。招股书显示，2025年，公司推出了NERA系列具身智能机器人。具体来看，NERA-C控制器，采用模块化软硬件一体化设计，可适配四足、轮式、人形等多种机器人形态，再加上视觉、导航与决策算法的高算力需求支持，让机器人有了“智慧大脑”。从技术上看，这是迦智科技从“移动智能”向“具身智能”的关键突破。

NERA-A移动操作机器人，则将定位精度提升至±0.2cm、操作精度达±0.1cm，进一步提升迦智科技具身智能产品在精密装配、医疗操作、高端制造等领域的应用潜力；NERA-P具身底盘，实现了商业化供应。数据显示，2025年相关产品收入已纳入营收结构，成为行业内“从技术研发到商业化落地”的代表案例之一。

对应的，迦智科技的营收呈现快速增长态势。招股书显示，2023年-2025年前9月，迦智科技分别实现营收7495万元、1.15亿元、2.01亿元。就增速而言，两年多时间里营收翻了近3倍。

与此同时，机器人解决方案成为核心收入来源，2025年前9月贡献营收1.66亿元，占比82.6%；机器人产品等硬件收入亦同步快速增长，同期达2931万元，占比14.6%。不过，迦智科技依然处于亏损状态，数据显示报告期内，净利润分别为-1.14亿、-1.18亿和-0.72亿元，经调整后为-0.78亿、-0.78亿和-0.36亿元。

公司表示，未来，将通过收入规模扩张、毛利率提升、运营效率优化等手段优化净利润，促使转正。

事实上，在盈利能力上，迦智科技已初见成效。数据显示，公司毛利率从2023年的19.7%，持续攀升至2025年前9月的28.0%，其中机器人产品毛利率高达51.1%，充分展现出技术转化的商业价值。

来自灼识咨询的数据显示，2024年，全球具身智能机器人市场规模仅39亿元，但到2030年预计将达3656亿元，这意味着2025年-2030年复合年均增长率（CAGR）为109.9%，这使得具身智能产业吸引了全球科技巨头与初创企业的目光，将催生出一批具备全栈能力的头部企业。

在此背景下，已有部分企业通过全栈自研或硬件突破，聚焦工业场景，实现了规模化发展。迦智科技通过产品的落地，也是国内少数实现工业级具身智能落地的公司之一，招股书显示，截至2025年9月，公司在手订单4.29亿元。

一位身处具身智能赛道的玩家表示，尽管赛道火热，但市场拼的早已不是更炫酷的Demo，而是为客户解决真实ROI问题的可量产方案。因此，真实工业场景中的机器人，容不下“半成品式”的智能。

而在IPO冲刺的路上，已有宇树科技、乐聚机器人、云深处科技、玖物智能、翼菲智能、迦智科技、斯坦德机器人等十余家机器人公司现身，可以预见，未来行业将迎来一场技术实力与场景落地能力的比拼。