光大证券研报指出，南京银行2025年营收、归母净利润同比增速分别为10.5%、8.1%，营收双位数高增长，“双U”发展曲线巩固，公司作为江苏省头部上市城商行，金融牌照齐全，市场认可度高，ROE始终维持在较高水平。公司业务发展深耕长三角经济发达地区，“大零售战略”和“交易银行战略”两大战略持续推进，在南京主城区零售业务优势突出，金融市场投资能力较强，全面综合的业务发展能力，使得公司具有较强的逆周期抗风险能力。可转债转股有效增厚公司股本，对后续扩张展业形成坚实支撑，主要股东增持也进一步彰显对公司未来发展信心。维持公司2025-27年EPS预测1.79、1.91、1.98元，当前股价对应PB估值分别为0.73、0.66、0.61倍，对应PE估值分别为5.78、5.43、5.22倍，维持“买入”评级。