浙商证券研报指出，南京银行25A营收实现双位数增长，超市场预期；不良和拨备均环比稳定。快报显示，2025A南京银行营业收入、归母净利润同比分别增长10.5%、8.1%，增速较25Q1-3提升1.7pc、持平。25Q4末南京银行不良率、拨备覆盖率分别为0.83%、313%，均持平于25Q3末表现。展望2026年，南京银行有望继续维持大个位数的营收利润增速增长，主要考虑南京银行贷款投放保持高增，同时预计息差有望企稳乃至回升。维持目标价14.64元/股，对应目标估值为2026年0.90xPB，现价空间40%。